De Indiase Nifty 50-index bereikte in december een recordhoogte en steeg dit jaar met 5%, waarmee hij zich voegde bij een exclusieve groep van markten wereldwijd die stegen ondanks renteverhogingen en een tragere groei. MSCI's breedste index van aandelen in Azië en de Stille Oceaan buiten Japan daalde daarentegen met 19%.

Grafiek 2: Indiase aandelen versus Aziatische indexen,

Het optimisme voor India voor volgend jaar is gebaseerd op sterke bedrijfswinsten, een post-pandemische hausse in de detailhandel en een economie die in het volgende boekjaar met 6% zal groeien - waardoor het in 2023 de snelst groeiende grote economie ter wereld zal zijn.

Volgens Amit Khattar, hoofd van de investeringsbank van Deutsche Bank, heeft India geprofiteerd van de voorspelbaarheid van grote transacties en het vertrouwen in de hervormingsagenda.

"Wereldwijde beleggers, staatsfondsen en andere instellingen willen hun blootstelling aan India in hun portefeuilles van opkomende markten vergroten. Zeer grote particuliere spelers willen verschillende bedrijven kopen", aldus Khattar.

De wereldwijde aandelenprestaties hebben India geholpen zijn gewicht in de MSCI-index voor opkomende markten te verdubbelen tot 16% vanaf 2019, maar overzeese beleggers hebben de lokale rally gemist.

Buitenlandse portefeuillebeleggers verkochten dit jaar netto voor $18 miljard aan Indiase activa, maar werden in november en december kopers.

Terwijl de M&A-deals in Azië naar een dieptepunt in acht jaar daalden, sprong India eruit met een stijging van de totale transactiewaarde met 33% op jaarbasis tot $ 164 miljard, vooral gestimuleerd door de aankoop van $ 40 miljard door de grootste particuliere kredietverstrekker van het land, HDFC Bank.

Grafiek 1: Fusies en overnames in India stijgen in 2022, https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/jnvwyykexvw/e1Mdn-india-m-a-boom-in-2022(1).png

India boekte zijn grootste beursgang met de emissie van 2,7 miljard dollar door Life Insurance Corp of India, waardoor het de op vier na grootste gewaardeerde onderneming werd, hoewel de aandelen ongeveer 20% zijn gedaald sinds de beursgang in mei.

De beursgang kwam er nadat de regering haar decennialange, met schulden beladen luchtvaartmaatschappij Air India had verkocht aan Tata Sons voor een bedrijfswaarde van 2,4 miljard dollar.

"India wordt voor ons een van de belangrijkste aandachtspunten binnen Azië voor het ontwikkelen van blootstelling in 2023", aldus Adam Watson, mede-hoofd van Azië-Pacific bij Partners Capital, dat wereldwijd werkt met schenkingen, stichtingen en anderen en 45 miljard dollar aan activa beheert.

Hoewel sommige analisten wijzen op de hoge binnenlandse waarderingen, voorspelden strategen die vorige maand door Reuters werden ondervraagd, dat de Indiase aandelenmarkt tegen eind 2023 nog eens 9% zal stijgen, ondanks de wijdverspreide verwachtingen van een geleidelijke vertraging van de economie. Verwacht wordt dat het BBP in het lopende boekjaar met 6,8% tot 7% zal groeien.

Goldman Sachs zei dat de huidige marktwaarderingen de verwachtingen van een superieure winstgroei in de komende jaren hebben ingeprijsd, en merkte op dat de buitenlandse stromen volgend jaar zwak zouden kunnen blijven.

Ondertussen, terwijl Beijing en Washington blijven steken in handelsspanningen en leveringsketens verschuiven als gevolg van productieverstoringen door China's nul-COVID-beleid, dat pas onlangs begon af te nemen, wint India zaken.

Apple heeft gezegd dat het de iPhone 14 in India gaat produceren, terwijl een belangrijke toeleverancier, Foxconn, van plan is het aantal werknemers in zijn Indiase fabriek te verviervoudigen, aldus Reuters.