De uitgifte van bedrijfsobligaties in India zal in het nieuwe kalenderjaar waarschijnlijk robuust blijven en mogelijk nieuwe records bereiken, dankzij de aanhoudende kapitaaluitgaven van bedrijven en een waarschijnlijk zachter renteregime, aldus analisten.

Indiase bedrijven haalden een recordbedrag van 9,70 biljoen roepies (116,50 miljard dollar) op door de verkoop van obligaties in 2023, een stijging van 25% ten opzichte van 2022, zo bleek uit gegevens van informatieverstrekker Prime Database.

De omvang van de emissies zou vanaf 2023 met 20% kunnen stijgen, omdat er dit jaar een ommekeer in de rente zal plaatsvinden, aldus Venkatakrishnan Srinivasan, oprichter en managing partner bij Rockfort Fincap.

"Gewoonlijk wordt de rente op bedrijfsobligaties onmiddellijk gecorrigeerd, in vergelijking met de rente op termijnleningen."

Er wordt verwacht dat de centrale bank van India ergens halverwege 2024 zal beginnen met het verlagen van de rente. Hoewel de renteverlagingen waarschijnlijk niet groot zullen zijn, zouden de tarieven tegen het einde van het jaar met 25-50 basispunten kunnen dalen, volgens handelaren en economen.

Betere liquiditeit en lagere rentetarieven zullen de groei van emissies waarschijnlijk aanwakkeren, aldus Sujata Guhathakurta, president-debt capital market and infrastructure financing bij Kotak Mahindra Bank.

"We verwachten dat veel nieuwe emittenten, vooral uit de infrastructuur- en NBFC-sector (niet-bancaire financiële ondernemingen), de obligatiemarkt zullen aanboren om aan hun financieringsbehoeften te voldoen als onderdeel van hun diversificatiestrategie," voegde ze eraan toe.

De emissies in 2023 werden gedomineerd door bedrijven uit de bancaire en financiële sector, en zakenbankiers verwachten geen grote verandering in deze trend in 2024.

Ondanks het zware aanbod hebben beleggers en bankiers er vertrouwen in dat het stijgende corpus bij beleggingsfondsen en langetermijnbeleggers zoals verzekerings- en pensioenfondsen te hulp zal schieten.

Guhathakurta van Kotak zei dat de long-only beleggers de emissies met een langere looptijd zouden absorberen, terwijl beleggingsfondsen, bedrijven en bankschatkisten actief zouden blijven in de ruimte met een kortere looptijd.

Uitgiftes met een langere looptijd door banken, financiële instellingen en staatsbedrijven zijn de afgelopen maanden opgeslokt door verzekeringsmaatschappijen en voorzorgsfondsen, waarbij de spreads ten opzichte van de rente op staatsobligaties kleiner zijn geworden als gevolg van de robuuste vraag.

($1 = 83,2640 Indiase roepies)