Het Amerikaanse Ministerie van Justitie zei dat de betaling door IRB Brasil Resseguros SA zal gaan naar beleggers die haar aandelen verkochten op 4 maart 2020, minder dan een week nadat het nieuws van Buffett's schijnbare motie van vertrouwen bekend werd.

IRB aandelen stegen 6,7% op 27 februari 2020, nadat het nieuws over het nepbelang van Berkshire bekend werd, maar doken 43% in twee dagen nadat Berkshire op 3 maart 2020 zei dat het geen aandeelhouder van IRB was en geen plannen had om er een te worden.

Het ministerie van Justitie beschuldigde later Fernando Passos, die financieel directeur van de IRB was geweest, van het planten van het verhaal om de aandelenkoers van de IRB te ondersteunen, die was gedaald nadat een short seller de financiële resultaten van de herverzekeraar in twijfel had getrokken.

Passos zou een valse aandeelhouderslijst hebben gemaakt waarop stond dat Berkshire 28 miljoen IRB-aandelen bezat, en verspreidde het nieuws over het belang onder beleggers, een analist en de pers.

"Ik zal dit verhaal verspreiden dat Berkshire 28 miljoen aandelen heeft gekocht," zou Passos een collega hebben ge-sms't. "Dan wordt het waar."

Bij de schikking gaf de IRB toe dat de beschuldigingen effectenfraude vormden, en beloofde om door te gaan met het verbeteren van haar compliance en ethische procedures.

Het ministerie van Justitie zei ook dat een grotere schikking het voortbestaan van de IRB zou kunnen bedreigen, en de IRB verklaarde dat het zich niet kon veroorloven om een strafrechtelijke boete te betalen en alle verliezen van aandeelhouders te dekken.

De IRB kondigde het ontslag aan van Passos en CEO Jose Carlos Cardoso op 4 maart 2020. Drie maanden later kondigde het een restatement aan om de onregelmatigheden in de boekhouding aan te pakken.

Passos werd in februari 2021 aangeklaagd in een federale rechtbank in Iowa. Volgens gerechtelijke dossiers is hij niet verschenen.