Horace Mann Educators Corporation (NYSE:HMN) heeft op 15 september 2020 een niet-bindende intentieverklaring uitgevoerd om Madison National Life Insurance Company, Inc. over te nemen van Independence Holding Company (NYSE:IHC) voor ongeveer $190 miljoen. Horace Mann Educators Corporation heeft op 14 juli 2021 een definitieve overeenkomst getekend om Madison National Life Insurance Company, Inc. over te nemen van Independence Holding Company. De vergoeding omvat een aankoopprijs van $ 172,5 miljoen in contanten en bovendien, als Madison National in 2023 gespecificeerde financiële doelstellingen bereikt, ontvangt IHC een extra aankoopprijs van maximaal $ 12,5 miljoen. De transactie zal worden gefinancierd met ongeveer $115 miljoen uit de kas en ongeveer $65 miljoen extra leningen op de doorlopende kredietfaciliteit van het bedrijf, die wordt verlengd tot 2026 en uitgebreid van $225 miljoen tot $325 miljoen om ruim voldoende liquiditeit te verschaffen. Na de afsluiting zal Madison National opereren als een volledige dochteronderneming van Horace Mann Educators Corporation. In 2020 bedroegen de nettopremies van Madison National ongeveer $108 miljoen en de statutaire winst ongeveer $14 miljoen. IHC kondigde ook aan dat Robert J. Stubbe is gepromoveerd tot President van Madison National totdat de transactie is afgerond. De transactie is goedgekeurd door de raden van bestuur van Horace Manns en IHC. De transactie is onder voorbehoud van goedkeuring door toezichthouders, waaronder de goedkeuring door de Wisconsin Office of the Commissioner of Insurance, het aflopen en beëindigen van alle wachtperiodes en andere gebruikelijke afsluitvoorwaarden. De transactie zal naar verwachting begin 2022 worden afgerond. De transactie zal onmiddellijk een positief effect hebben op de winst per aandeel en het rendement op het eigen vermogen van Horace Mann. Bij het afronden van de transactie zal de leverage ratio van Horace Mann naar verwachting iets onder de 25% liggen, wat overeenkomt met de niveaus die passen bij de huidige ratings voor de financiële kracht van de onderneming. De onderneming streeft naar RBC's aan het einde van het jaar van 425% voor levens- en pensioendochters en 400% voor eigendoms- en ongevallenverzekeringsmaatschappijen. Raymond James & Associates treedt op als financieel adviseur van Horace Mann en Eversheds Sutherland (US) LLP treedt op als juridisch adviseur van Horace Mann. Quarles & Brady LLP trad op als juridisch adviseur voor IHC. Horace Mann Educators Corporation (NYSE:HMN) heeft de overname van Madison National Life Insurance Company, Inc. van Independence Holding Company (NYSE:IHC) op 1 januari 2022 afgerond. Aan alle voorwaarden voor de afronding van de verkoop is voldaan. De transactie verwacht nog steeds dat de winst per aandeel in 2022 ten minste 15 tot 20 cent zal bedragen, met een bijdrage van ongeveer 50 basispunten aan het rendement op het eigen vermogen, en deze eerste schatting van de winst per aandeel voor Horace Mann houdt alleen rekening met Madisons huidige bedrijfsactiviteiten. Wij zijn enthousiast over de mogelijkheid om snel groei en extra winst te genereren uit een uitgebreide divisie Supplemental & Group Benefits.