IDBI Bank Limited (NSEI:IDBI) heeft EY India ingehuurd als procesadviseur om kopers te vinden voor haar INR 40.000 miljoen aan noodlijdende schuldportefeuille die onder het Stressed Assets Stabilisation Fund (SASF) valt, aldus mensen met kennis van de bank. De bank heeft EY de opdracht gegeven om de verkoop binnen zes en een halve maand af te ronden, aldus de mensen. SASF is een special-purpose vehicle dat twee decennia geleden werd opgericht toen de instelling voor termijnleningen, IDBI Ltd, werd samengevoegd met haar dochteronderneming IDBI Bank om een commerciële bank te worden.

Bij wijze van een eenmalige maatregel stond de overheid IDBI in 2004 toe om haar noodlijdende leningen over te dragen aan IDBI Trust, die 90.000 miljoen INR aan noodlijdende leningen beheerde die onder SASF van IDBI waren overgenomen. De trust heeft de meeste leningen teruggekregen, maar de rest wordt nu verkocht. Het fonds wordt afgebouwd nu het zijn 20-jarige levenscyclus heeft voltooid, zoals ET op 30 oktober meldde.

Cyril Amarchand Mangaldas is de juridisch adviseur van EY. IDBI Bank reageerde niet op het verzoek van ET om commentaar. IDBI Bank hoopt ongeveer 15-18% terug te krijgen van de verkoop van de portefeuille, zei een van de mensen.

De bank heeft 631 rekeningen met hoofdleningen van INR 40.000 miljoen. Hiertoe behoren Daewoo Motors, Malvika Steel, Mardia Chemicals, Modi Rubbers, Precision Fasteners, Rajinder Steels, Steel Tubes of India, Surana Oil, Usha Ispat en Western India Shipyard. De verkoop van de portefeuille van noodlijdende activa komt rond de tijd dat de promotors van de bank voorbereidingen treffen om een deel van hun belang te verkopen.

Life Insurance Corporation heeft 49,2% van de bank in handen, terwijl de overheid 45% bezit. Samen zijn ze van plan om een belang van 60,7% van de hand te doen. Twee decennia geleden verstrekte de overheid een lening van INR 90.000 miljoen aan SASF in een transactie in twee stappen.

Tegelijkertijd tekende SASF in op nulcoupon staatsobligaties van een gelijke waarde. SASF droeg de obligaties vervolgens over aan IDBI Bank als onderdeel van de vergoeding voor de overname van de onder druk staande activa van de bank. Na verloop van tijd, toen de trust leningen terugvorderde van in gebreke blijvende leners, gebruikte het de opbrengsten om de staatslening terug te betalen.

Naarmate de terugbetaling van de lening vorderde, werden de bijbehorende obligaties geleidelijk afgelost. IDBI Bank heeft momenteel de resterende obligaties in haar boeken staan en er zijn voorzieningen getroffen door deze als onrendabele investeringen te classificeren.