Hogere rentelasten en ruime kantoorleegstand hebben de verkoop van noodlijdende beleggingspanden in Hongkong in het tweede kwartaal opgedreven, een trend die makelaars verwachten voort te zetten in een toch al lauwe vastgoedmarkt.

Een toenemende acceptatie onder kredietverstrekkers en verhuurders om steilere verliezen te boeken heeft het aantal van deze transacties opgedreven in een markt die naar verwachting glansloos zal blijven als gevolg van de hogere rentetarieven en dalende huurinkomsten, aldus makelaars.

Onroerend goed in nood staat op de rand van executie, is al eigendom van een bank of is opnieuw in bezit genomen door de hypotheekverstrekker. Ze kunnen een aantrekkelijke investering zijn vanwege hun meestal relatief lagere prijzen.

De helft van de 22 vastgoedbeleggingen die in het tweede kwartaal werden verkocht, waren executieverkopen of verkopen met verlies, volgens gegevens van vastgoeddienstverlener Colliers.

Dat is vergelijkbaar met een kwart in het vorige kwartaal en 26% voor heel 2023. Het bedrijf telt alleen transacties met een waarde van meer dan HK$100 miljoen ($12,80 miljoen).

"We zullen in de tweede helft van het jaar meer distressed deals en discounted stocks op de markt zien," zegt Thomas Chak, co-head of capital markets & investment service bij Colliers Hong Kong.

"Dat zal de marktprijzen onder druk zetten."

Colliers heeft vorig jaar een team voor herstructureringsdiensten opgezet in Hongkong, het tweede team in Azië-Pacific na Australië, om tegemoet te komen aan de stijgende vraag van kredietverstrekkers om hun leningen terug te vorderen.

"Als de rente begint te dalen, kan dat een keerpunt zijn," zegt Reeves Yan, hoofd van de kapitaalmarkten in Hongkong van vastgoedadviesbureau CBRE. "Het aantal distressed deals zou kunnen stabiliseren."

CBRE verwacht dat de kantoorprijzen, die sinds hun piek medio 2019 al met meer dan 50% zijn gedaald, in heel 2024 met ongeveer 5-10% zullen dalen.

Yan zei dat de kopers van de meeste grote kantoordeals in de eerste helft buitenlandse investeerders waren, terwijl fondsen en Chinese bedrijven op het vasteland niet zo actief waren vanwege de hoge financieringskosten en hun eigen financiële problemen.

Collier's Chak zei ook dat sommige familiekantoren uit Singapore, Maleisië, het Chinese vasteland en Hongkong het afgelopen jaar meer geld in Hongkongs vastgoed hebben gestoken, waarbij de vraag naar winkelruimte het beter deed dan kantoorruimte, waar de leegstand een recordhoogte van 16% heeft bereikt te midden van een toename van het nieuwe aanbod.

GROTE VERLIEZEN

Niet alle kredietverstrekkers staan echter te springen om noodlijdend vastgoed in de huidige markt te verkopen.

Makelaars zeiden dat Chinese financiële instellingen in staatseigendom doorgaans terughoudender zijn om verliezen te boeken dan kleinere lokale banken, en de verkoop liever uitstellen totdat de vastgoedmarkt zich herstelt.

De kredietverstrekkers van het hoofdkantoor van de in opspraak geraakte ontwikkelaar China Evergrande Group in Hongkong, geleid door het staatsbedrijf China Citic Bank Corp Ltd, moeten bijvoorbeeld nog beslissen of ze het vastgoed een derde keer te koop aanbieden omdat de waardering onder hun leenwaarde van HK$7,6 miljard lening is gezakt, aldus een bron uit de sector.

Twee aanbestedingen voor de verkoop van de kantoortoren in de tweede helft van 2022 zijn verlopen, heeft Reuters gemeld. Citic Bank reageerde niet onmiddellijk op verzoeken om commentaar.

Op dit moment is een kantoortoren aan de haven op het schiereiland Kowloon aangeboden voor een andere openbare verkoop die volgende maand wordt afgesloten, waarbij de verwachte verkoopprijs met een derde daalt ten opzichte van vorig jaar.

De kredietverstrekkers - zeven voornamelijk lokale banken waaronder Hang Seng Bank - hebben samen een lening van HK$ 4,5 miljard verstrekt die is verpand aan het pand, dat de One Harbour Gate East Tower wordt genoemd en voorheen eigendom was van de Chinese vastgoedmagnaat Chen Hongtian.

De banken verwachten de kantoortoren nu voor slechts HK$3 miljard te verkopen na een mislukt overnamebod vorig jaar, volgens een persoon met directe kennis die zijn naam niet wilde noemen omdat de informatie vertrouwelijk bleef.

Hang Seng Bank reageerde niet onmiddellijk op verzoeken om commentaar. ($1 = 7,8099 Hongkongse dollar) (Verslaggeving door Clare Jim; Bewerking door Anne Marie Roantree en Miral Fahmy)