Gaming and Leisure Properties, Inc. kondigde aan dat het de vastgoedactiva van Tioga Downs Casino Resort in Nichols, NY heeft overgenomen van American Racing & Entertainment, LLC voor $175,0 miljoen. Gelijktijdig met de overname sloten GLPI en American Racing een triple-net hoofdhuurovereenkomst af voor een initiële termijn van 30 jaar. De initiële jaarlijkse huur voor de nieuwe hoofdleaseovereenkomst bedraagt $14,5 miljoen en vertegenwoordigt een kapitalisatiepercentage van 8,3%.

De initiële huurdekkingsratio op jaarbasis voor de lease zal naar verwachting meer dan 2,3x zijn. De huur in verband met de lease is onderworpen aan een vaste jaarlijkse escalatie van 1,75% vanaf de eerste verjaardag en een vaste jaarlijkse escalatie van 2,0% vanaf jaar 15 van de lease en loopt door tot het einde van de looptijd. American Racing heeft 20 jaar ervaring op het gebied van kansspelen, paardenrennen en hotels en voegt zich hiermee opnieuw toe aan de portefeuille van toonaangevende huurders van kansspelexploitanten.

Tioga Downs is een hoogwaardige, onlangs uitgebreide locatie met een aanzienlijke geografische bescherming tegen concurrentie. Het bedrijf kijkt uit naar de start van een vruchtbare samenwerking met American Racing. De initiatieven om de portefeuille verder uit te breiden blijven actief in de huidige omgeving naarmate de reputatie van het bedrijf als de gaming verhuurder bij uitstek wordt versterkt.

De transactie werd gefinancierd met contant geld en de uitgifte van $20,0 miljoen aan OP-eenheden.