Een filiaal van private equity fondsen beheerd door Blackstone Inc. (NYSE:BX) naast Abu Dhabi Investment Authority is een definitieve overeenkomst aangegaan om Cvent Holding Corp. (NasdaqGM:CVT) over te nemen van fondsen van Vista Equity Partners Management, LLC en anderen voor $4,3 miljard op 14 maart 2023. Volgens de voorwaarden van de overeenkomst zullen Cvent-aandeelhouders $8,50 per aandeel in contanten ontvangen. Een volledige dochteronderneming van de Abu Dhabi Investment Authority (ADIA) zal na afronding van de deal een aanzienlijk minderheidsbelang in Cvent hebben. Blackstone en Abu Dhabi hebben toezeggingen verkregen voor de financiering van de transactie. Fondsen die gelieerd zijn aan Blackstone Inc. en de Abu Dhabi Investment Authority hebben zich gecommitteerd, krachtens 'equity commitment letters', gedateerd vanaf 14 maart 2023, met een totale kapitaalbijdrage van $2,53 miljard. Morgan Stanley Senior Funding, Inc., UBS AG, Stamford Branch, UBS Securities LLC en Citizens Bank, N.A. hebben toegezegd om schuldfinanciering te verstrekken in verband met de Fusie, bestaande uit een senior secured revolving credit facility van $100 miljoen en een senior secured term loan facility van $900 miljoen, in elk geval onder de voorwaarden en condities zoals uiteengezet in commitment letters, gedateerd 14 maart 2023. In verband met de transactie heeft Vista Equity Partners, meerderheidsaandeelhouder van Cvent, ermee ingestemd om een deel van de opbrengsten te investeren als niet-converteerbare preferente aandelen in de financiering van de transactie. Na voltooiing van de transactie zullen de gewone aandelen van Cvent niet langer beursgenoteerd zijn en zal Cvent een particulier bedrijf worden. De fusie zal voor financiële boekhouddoeleinden worden verwerkt als een opkooptransactie. Onder bepaalde omstandigheden zal Cvent aan Blackstone een beëindigingsvergoeding van $138,61 miljoen moeten betalen, terwijl Blackstone aan Cvent een beëindigingsvergoeding van $277,22 miljoen moet betalen.

De Raad van Bestuur van Cvent, handelend op aanbeveling van het Speciaal Comité, heeft de transactie unaniem goedgekeurd. De raad van bestuur van Blackstone en Abu Dhabi hebben de transactie goedgekeurd. De transactie is afhankelijk van de voltooiing van gebruikelijke sluitingsvoorwaarden, waaronder de goedkeuring van de Fusieovereenkomst door de houders van een meerderheid van de uitstaande gewone aandelen van Cvent, het verlopen of beëindigen van eventuele toepasselijke wachtperioden onder de Hart-Scott-Rodino Act, bepaalde andere goedkeuringen en goedkeuringen door overheidsinstanties en de ontvangst van goedkeuring door de aandeelhouders van Cvent. De aandeelhouders van Cvent zullen op 1 juni 2023 een speciale vergadering houden om de transactie goed te keuren. De Closing zal niet eerder plaatsvinden dan 15 juni 2023. De transactie zal naar verwachting halverwege het jaar 2023 worden afgerond.

Qatalyst Partners trad op als financieel adviseur en fairness opinion provider voor Cvent, en David M. Klein, Daniel E. Wolf, Chelsea N. Darnell, Ari Levi en Chelsea N. Wolf hebben de transactie begeleid. Darnell, Ari Levi, Joshua N. Korff, Tim Cruickshank, Robert Goedert, Christie W.S. Mok, Douglas F. Tedeschi, Rohit A. Nafday, Marin Boney en Mark Gardner van Kirkland & Ellis LLP traden op als juridisch adviseur van Cvent. J.P. Morgan Securities LLC trad op als financieel adviseur en fairness opinion provider voor het Special Committee van Cvent, en Joshua M. Zachariah, Jeffrey Letalien en Deborah S. Birnbach van Goodwin Procter LLP traden op als juridisch adviseur voor het Special Committee. Elizabeth A. Cooper, William Allen, Jonathan Ozner, Lia Toback, Jennifer L. Nadborny, Bettina C. Elstroth, Brian Gluck, Adam J. Moss, Sophie A. Staples, Gregory T. Grogan, Caitlin A. Lucey, Lori E. Lesser en Krista B. McManus van Simpson Thacher & Bartlett LLP traden op als juridisch adviseur van Blackstone, en Evercore, Morgan Stanley & Co. LLC en UBS traden op als financieel adviseurs voor Blackstone. Continental Stock Transfer & Trust Company trad op als transferagent voor Cvent. Cvent zal een vergoeding van $50 miljoen betalen aan Qatalyst Partners, waarvan $5 miljoen betaald moest worden bij het uitbrengen van de opinie, en waarvan het resterende deel betaald zal worden bij, en afhankelijk van, de voltooiing van de fusie. Cvent zal een vergoeding van $4 miljoen betalen aan J.P. Morgan voor het uitbrengen van haar advies aan het Special Committee.

Een filiaal van private equity fondsen beheerd door Blackstone Inc. (NYSE:BX) naast Abu Dhabi Investment Authority verwierf Cvent Holding Corp. (NasdaqGM:CVT) voor een ondernemingswaarde van ongeveer $4,6 miljard op 15 juni 2023. Als gevolg van de transactie is het gewone aandeel Cvent uit de handel genomen en zal het van de Nasdaq Stock Market worden gehaald.