FRANKFURT (dpa-AFX) - De aandelen van de fabrikanten van consumentengoederen Beiersdorf en Henkel zijn dinsdag in tegengestelde richting bewogen door de beoordelingen van analisten. De aandelen van de Hanzestad behoorden tot de favorieten van de Dax met een stijging tot 2,2 procent en noteerden laatst 0,6 procent hoger. De concurrent uit Düsseldorf ging daarentegen ruim 1,8 procent omlaag.

Henkel kwam onder druk te staan door een geannuleerde positieve stem van Exane BNP Paribas. De experts beoordelen Henkel nu als "neutraal". De Franse bank had daarentegen Beiersdorf geprezen en de waarde verhoogd naar "Outperform". Bovendien had industrie-expert Molly Wylenzek van het analysebedrijf Jefferies Beiersdorf opgenomen in haar aanbevelingslijst "Franchise Picks" met bijzonder overtuigende koopideeën.

Na de reeds twee jaar durende ommekeer van het bedrijf met een verbeterde omzetgroei en enige margeverbetering, zijn de vooruitzichten ook op de middellange termijn goed, schreef Wylenzek over Beiersdorf. Met haar nieuwe koersdoel van 152 euro denkt de expert dat de aandelenkoers op dit moment met bijna een kwart kan stijgen - daarmee spreekt ze nadrukkelijk de zorgen van veel beleggers tegen dat het goede nieuws bij Beiersdorf al is ingeprijsd./tav/mis

BEI is al twee jaar bezig met een turnaround onder nieuw management, wat heeft geleid tot een verbeterde omzetgroei en enige margeverbetering. Hoewel beleggers vrezen dat het goede nieuws al is ingeprijsd, zien wij ruimte voor verdere opwaarderingen van de consensusverwachtingen voor groei en winstgevendheid. Een consistente implementatie van een LDD-winstalgoritme zou de waarderingsdiscount van het bedrijf ten opzichte van sectorgenoten verder moeten verkleinen.

We verhogen onze groeiverwachtingen voor de middellange termijn omdat de overgang van het merk Nivea naar meer winstgevende categorieën van invloed is op de totale winst-en-verliesrekening, omdat er een toekomstige pijplijn is van kansen in nieuwe markten en categorieën zoals acnebehandelingen en omdat het toenemende belang van de snelgroeiende Derma-activiteiten wordt weerspiegeld.

De categoriemix, de merkenmix en de deflatie van een aantal belangrijke grondstoffen zouden moeten leiden tot een hoger dan verwachte groei van de brutowinstmarge in FY25. In combinatie met kansen voor de bottom-line, zoals belastingen, denken wij dat BEI de komende vier jaar een winstgroei van 12,5% CAGR kan realiseren, wat de korting van 13% ten opzichte van HPC's wereldwijd compenseert. We zijn ook op zoek naar merken die bestaande gaten in de portefeuille kunnen opvullen nu het aantal fusies en overnames in de beautysector toeneemt.

Vertaald met www.DeepL.com/Translator (gratis versie)

TheExpert sprak

n een dinsdag gepubliceerd onderzoek verhoogde analist Molly Wylenzek haar koersdoel voor het aandeel van de producent van consumentengoederen van 140 euro naar 152 euro en handhaafde een "buy" rating. De beloningen van Beiersdorfs ommekeer worden steeds zichtbaarder en de vooruitzichten voor de middellange termijn zijn optimistisch, zei hij. Maar ondanks dat beleggers vrezen dat het goede nieuws al volledig is ingeprijsd, ziet Wylenzek nog steeds ruimte voor verbetering. Ze heeft haar winstverwachtingen (WPA) verhoogd tot boven de consensusramingen./gl/ag

Het aandeel Beiersdorf profiteerde van twee positieve stemmen. Het Franse Exane BNP Paribas, bijvoorbeeld, had Beiersdorf geprezen en het aandeel opgewaardeerd. In het geval van Henkel annuleerden de experts echter hun eerder positieve rating.