De Europese aandelenmarkten eindigden vrijdag lager en ook Wall Street stond halverwege de sessie in het rood, waarbij de Amerikaanse indices consolideerden na hun recente recordhoogten, terwijl in Europa het politieke risico overheerste met de onzekerheid over de parlementsverkiezingen in Frankrijk.

In Parijs eindigde de CAC 40 2,66% lager op 7.503,27 punten. De Britse Footsie gaf 0,21% prijs en de Duitse Dax verloor 1,34%.

De EuroStoxx 50 index daalde met 1,95% en de FTSEurofirst 300

met 0,91%. De Stoxx 600, onder druk van de banksector

(-2,17%) en de autosector (-2,18%), eindigde 0,97% lager.

Bij sluiting in Europa stond de Dow Jones 0,30% lager, de Standard & Poor's 500 0,27% lager en de Nasdaq 0,16% lager, waarbij de laatste twee indices donderdag voor de vierde achtereenvolgende sessie recordhoogtes hadden bereikt.

In de eurozone trokken de politieke crisis en financiële turbulentie in Frankrijk, die het gevolg waren van de nederlaag van de partij van Emmanuel Macron bij de Europese verkiezingen, de aandacht van beleggers. Links, verenigd onder de noemer "Nieuw Volksfront", presenteerde een programma van "scheuring", terwijl uiterst rechts Jordan Bardella het gemunt had op de "ingenieurs van de chaos", die deden alsof ze de huidige presidentiële meerderheid negeerden.

Het vooruitzicht van een overwinning van de extreme partijen op 30 juni en 7 juli leidde tot een toename van het rendementsverschil tussen Franse en Duitse tienjarige obligaties, dat steeg tot een zevenjarig hoogtepunt van meer dan 82 basispunten.

Op de vraag of de Europese Centrale Bank (ECB) Frankrijk te hulp zou kunnen komen door het noodprogramma voor het opkopen van obligaties van de instelling te gebruiken om het risico van fragmentatie binnen de eurozone te voorkomen, antwoordde Christine Lagarde ontwijkend.

Matthieu Bailly, voorzitter en Chief Operating Officer van Octo AM, waarschuwt dat "een groot verschil in de Europese renteniveaus in vergelijking met eerdere situaties waarschijnlijk de kruising van de Franse rente met de Portugese en Spaanse rente zal zijn", en dat deze kruising al eind juni zou kunnen plaatsvinden.

RENTES

Op de obligatiemarkt eindigde het rendement op de tienjarige Duitse Bund

13,5 basispunten (bps) lager op 2,36%, terwijl het Franse equivalent vrijwel onveranderd bleef op 3,1407%. De spread tussen deze twee obligaties steeg tot meer dan 82 basispunten, een stijging van bijna tien punten, waarbij veel rentestrategen wezen op parallellen met de staatsschuldencrisis die Europa vanaf 2009 trof.

In de Verenigde Staten daalde het rendement op tienjarige Amerikaanse staatsobligaties

met 2,9 basispunten naar 4,217%, omdat verschillende indicatoren in de loop van de week wezen op een vertraging van de inflatiedruk, ondanks de neerwaartse bijstelling door de Fed van haar renteverlagingsprognoses.

VALUTA

De euro zal zijn grootste wekelijkse daling (-1,05%) ten opzichte van de dollar in twee maanden tijd noteren, door de vrees dat een nieuwe regering de begrotingssituatie in Frankrijk zal verslechteren. De Europese munt wordt verhandeld op 1,0694 dollar (-0,38%).

"Aan beide uiteinden van het Franse politieke spectrum zijn de partijen die campagne voeren expansionistisch op fiscaal gebied", merkte Karl Schamotta, chief market strategist bij Corpay, op.

De zwakte van de euro hielp de dollar te stimuleren, waarvan de index

index steeg met 0,31% ten opzichte van een mandje van zes internationale valuta, na het hoogste niveau sinds 2 mei te hebben bereikt.

De yen daalde vrijdag naar het laagste niveau sinds meer dan een maand, op 158,25 ten opzichte van de dollar, nadat de Bank of Japan (BoJ) haar belangrijkste rentetarieven ongewijzigd liet en aankondigde dat ze in juli een gedetailleerd plan zou presenteren voor het verminderen van haar balans.

WAARDEN IN EUROPA

Atos maakte een sprong van 14,58% na de aankondiging dat het een niet-bindende aanbiedingsbrief had ontvangen van de Franse overheid voor de overname van zijn strategische activiteiten.

De Britse vastgoedontwikkelaar Bellway daalde 4,41% nadat Crest Nicholson (+13,72%) een herzien overnamebod van £650 miljoen afwees.

H&M steeg met 2,42% nadat UBS haar rating voor de Zweedse modegroep had opgewaardeerd van "neutraal" naar "kopen".

INDICATOREN VAN DE DAG

Het sentiment onder Amerikaanse huishoudens is sinds begin juni verslechterd, met een vertrouwensindex van 65,6, volgens de eerste resultaten van de maandelijkse enquête van de University of Michigan.

De consumentenprijsindex in Frankrijk, geharmoniseerd naar Europese normen (HICP), steeg in mei met 2,6% j-o-j, na een flash-schatting van 2,7%, volgens gegevens van INSEE.

OLIE

Voorspellingen voor de vraag naar ruwe olie dit jaar van het Internationaal Energieagentschap (IEA), de Amerikaanse Energy Information Administration (EIA) en de Organisatie van de Olie Exporterende Landen (Opec) geven een impuls aan de oliemarkt, die op weg is naar de beste wekelijkse prestatie in vier maanden.

Brent crude steeg met 0,1% naar 82,67 dollar per vat, terwijl West Texas Intermediate (WTI) 0,18% steeg naar 78,48 dollar.

De twee oliebenchmarks konden over de hele week bijna 4% winnen.

VOLGENDE MAANDAG: (Geschreven door Claude Chendjou, bewerkt door Bertrand Boucey)