ATENOR : Jaarresultaten 2021

JAARRESULTATEN 20211

Gereglementeerde informatie

Terhulpen, 10 maart 2022

JAARLIJKS RESULTAAT : € 38,07 M (+58%)

Ondanks de aanhoudende gezondheidscrisis in 2021 heeft ATENOR een opmerkelijk jaar achter de rug waarin sterk gestegen resultaten werden opgetekend, gediversifieerd op geografisch en functioneel vlak.

BRUTO DIVIDEND* : € 2,54 per aandeel (+5%) - RENDEMENT VAN 4,9%

Op basis van haar resultaten handhaaft ATENOR haar beleid van een aantrekkelijk en gestaag stijgend dividend.

• Mits goedkeuring door de Gewone Algemene Vergadering van 22.04.2022

WAARDECREATIECYCLUS

ATENOR heeft in 2021 geïnvesteerd in 5 projecten, goed voor een totaal bedrag van € 270,45 M wat overeenkomt met een te ontwikkelen bovengrondse oppervlakte van 215.000 m². Dankzij meerdere grote verkooptransacties voor een totale bovengrondse oppervlakte van 135.000 m² werd € 317,10 M opgeleverd, wat overeenstemt met de som van de ontvangen contanten en de vermindering van de bankschuld.

Bovendien werden vergunningsaanvragen om te bouwen/renoveren ingediend voor 299.000 m² (een stijging met 59%), terwijl vergunningen werden ontvangen voor 223.000 m² (een stijging met 180%).

PORTEFEUILLE IN ONTWIKKELING: 32 PROJECTEN VERSPREID OVER EEN TOTAAL VAN ONGEVEER 1.300.000 M²

ATENOR's actieve aanwezigheid in 10 landen (lokale teams) biedt een zekere diversificatie en zorgt bijgevolg ook voor veerkracht en tal van opportuniteiten. De portefeuille omvat momenteel 1.300.000 m² waarvan 54% kantoren en 40% residentieel vastgoed (wat overeenkomt ± 6.000 woonéénheden in ontwikkeling).

ATENOR, ACTING FOR SUSTAINABILITY

Als voorloper en geëngageerde speler in de duurzame ontwikkeling van steden, hanteert ATENOR een ambitieus en coherent ESG-duurzaamheidsbeleid, zowel op bedrijfsniveau als in haar projecten en financieringen.

Ter illustratie: ATENOR heeft een CO2-neutrale certificering gekregen; de ontwikkelde projecten zijn tenminste Breeam Excellent en Well Gold; ATENOR heeft in maart 2021 de eerste Green Retail Bond op de beurs van Brussel gelanceerd.

STÉPHAN SONNEVILLE SA, CEO LICHT TOE:

• De positieve resultaten bevestigen de economische veerkracht van ATENOR en de betrouwbaarheid van haar bedrijfsmodel, dat berust op de kwaliteit van de projecten in haar portefeuille en van de inzet van de teams. Het sterke engagement van ATENOR voor een consequente duurzaamheid, via haar denktank ArchiLab, en de groei van de verschillende indicatoren van de waardecreatiecyclus in 2021, onderbouwen, onder voorbehoud van de macro-economische gevolgen van de huidige dramatische gebeurtenissen in Oekraïne, de continuïteit van een gunstig vooruitzicht. »

**

*

1 ATENOR opteert voor het Frans als officiële taal zodat enkel het persbericht in de Franse taal bewijskracht heeft. De Nederlandse versie werd vertaald uit de Franse versie.

1

Projecten in portefeuille

Na de laatste transacties in 2021 telt de portefeuille in totaal 32 projecten in 10 landen, goed voor een oppervlakte van ongeveer 1.300.000 m².

Alle acquisities werden uitgevoerd in het kader van ons internationale groeiplan, waarbij er in het bijzonder op is gelet dat deze projecten voldoen aan hoge duurzaamheid en certificeringsnormen.

Om het inzicht in onze activiteiten te vergemakkelijken en de evolutie ervan te volgen, geven wij de relevante opmerkingen die moeten worden genoteerd met betrekking tot de activiteiten volgens de essentiële fasen van de waardecreatiecyclus van onze core business.

1. Algemeen overzicht van het activiteitsniveau

De onderstaande cijfers vertegenwoordigen bovengrondse bruto m² voor het jaar 2021.

Aankopen: ATENOR heeft in de loop van het jaar 2021 haar internationaal groeiplan verder gezet.

Het geïnvesteerd bedrag, € 270,45 M, betreft de gecumuleerde acquisitiekosten voor 5 nieuwe projecten: Bakerstreet II en Lake11 in Boedapest, rue Victor Hugo in Parijs, Cloche d'or in Luxemburg en Fleet House in Londen, alsook de verhoging van de participatie in CCN tot 50%. Deze investeringen vertegenwoordigen een totale bovengrondse bruto-oppervlakte van 215.000 m² en ondersteunen de winstvooruitzichten.

Deze overnames liggen ook in de lijn van onze wens (tweede fase van het groeiplan) om de identiteit van ATENOR te bevestigen als referentiespeler in de 10 markten waarin we actief zijn.

Indieningen van vergunningsaanvragen om te bouwen/renoveren: Het percentage ingediende vergunningsaanvragen, dat aanzienlijk hoger ligt dan in het jaar 2020 (+59%) weerspiegelt het hoge activiteitsniveau van de teams, ondanks de ongunstige gezondheidssituatie die in 2021 nog steeds heerst.

De gemiddelde duur per m² voor het verkrijgen van vergunningen bedraagt ongeveer 15 maanden, wat een aanzienlijke verbetering is ten opzichte van de voorgaande jaren.

Verkrijgen van vergunningen om te bouwen/renoveren: Het bekomen van bouw/renovatie vergunningen is een essentiële stap in de waardecreatiecyclus voor ATENOR, een stadsontwikkelaar die het stedelijk weefsel aanpast aan de veranderende vraag. Als verwacht gevolg van de internationale groei van de activiteiten, heeft ATENOR een sterke stijging van de vergunde oppervlakte laten optekenen in 2021 (+180%) tot 223.000 m² extra, waardoor het pad wordt geëffend voor resultaten in de komende twee tot drie jaar.

In Brussel zal voor de stedenbouwkundige vergunning voor het Realex-project een nieuwe vergunningsaanvraag moeten worden ingediend zonder, zij het met een vertraging van 18 maanden, het akkoord te hypothekeren dat gesloten werd met de OIB betreffende de verkoop van het nieuwe Conferentiecentrum van de Europese Unie.

2

Bouwwerken: We hanteren een gedifferentieerd beleid inzake het opstarten van bouwwerken zodra de vergunningen zijn verkregen. Het standhouden van de woningmarkt en het herstel van de kantooropname in verschillende landen na de sterke vertraging in 2020, heeft ons ertoe aangezet verschillende werven op te starten voor een extra oppervlakte van 128.500 m². Op 31 december 2021 was 25% van de portefeuille in constructiefase, waarvan meer dan 35% reeds gecommercialiseerd was onder de vorm van voorverhuur- of voorverkoopcontracten.

De schaarste en de stijgende kosten van grondstoffen zijn een realiteit. ATENOR is echter in staat om hetzij contractueel haar bouwkosten binnen de perken te houden, hetzij op commerciële basis deze stijgingen op de vastgoedmarkten te compenseren.

Verhuren: Gelet op de algemene vertraging in de take-up van kantoren in 2020 hadden we onze prognoses enkel gericht op de investeringsactiviteit. In de loop van het derde kwartaal zagen wij in verschillende landen een heropleving van de take-up, waarvan verschillende van onze projecten hebben geprofiteerd, wat extra marge opleverde in voorverkochte projecten. Hoe het ook zij, het telewerken heeft zijn limieten getoond, waardoor de vraag naar nieuwe, zeer duurzame kantoorruimten die plaats bieden aan een post covid/covid veilige ofwel New (of ook Hybryd) Way of Working (NWOW) wordt gestimuleerd. Deze vraag is in de meeste gevallen moeilijk verenigbaar met het verouderd gebouw.

Overdrachten: In overeenstemming met de prioriteit om geïnvesteerd kapitaal te laten roteren, heeft ATENOR in 2021 meerdere belangrijke transacties gesloten, goed voor een totaal van € 317,10 M. Dit bedrag stemt overeen met de som van de ontvangen contanten en de vermindering van de specifieke bankschuld, alleen al wat betreft de projecten Vaci Greens F, HBC, Buzz en Dacia 1.

De gemiddelde brutomarge die gegenereerd werd door deze 4 overdrachten bedraagt ongeveer € 785/m² voor de volledige duur van hun ontwikkeling, wat ruimschoots hoger is dan de minimaal gemiddelde brutomarge die in het financiële model wordt gehanteerd (€ 400/m²).

Al deze transacties hebben een aanzienlijk effect gehad in termen van resultaat, kaspositie en schuldvermindering. We bereiken ook historische verkooprecords in zowel West- als Centraal Europa. De verkoop van appartementen bedroeg 470 eenheden. De in Hongarije en Roemenië verkochte appartementen zullen echter pas tot het resultaat bijdragen wanneer ze worden opgeleverd, als gevolg van de IFRS 15 boekhoudkundige beginselen.

Een ambitieus en coherent duurzaamheidsbeleid dat gebaseerd is op de ESG-criteria en concreet wordt uitgevoerd door ArchiLab, de denktank van ATENOR.

De 4 assen van het duurzaamheidsbeleid van ATENOR zijn opgenomen in het Sustainability Report 2021:

• De economische veerkracht,
• De milieubijdrage,
• De sociale impact,
• Een goed bestuur.

Dit duurzaamheidsbeleid is opgezet binnen de denktank van ATENOR, ArchiLab, die toeziet op de uitvoering en de coherentie ervan. Het behandelt met name de ESG-criteria, referenties die niet meer weg te denken zijn uit de financiële wereld.

Gelet op haar vakgebied als vastgoedontwikkelaar, wordt de milieubijdrage gevalideerd door de certificeringen die bestaan binnen de sector, waarvan we de voorkeur geven aan Breeam voor de kantoren en de energieprestaties voor het residentieel vastgoed. We zien erop toe dat al onze projecten vanaf 2023 "Taxonomy aligned" zijn.

Gelet op haar stedelijke positionering, treedt ATENOR de Sustainable Development Goal 11 volledig bij en ziet ze erop toe een positieve sociale impact te hebben in de steden waar ze actief is.

Tot slot op het gebied van corporate governance, worden de goede praktijken die van toepassing zijn op beursgenoteerde ondernemingen uitgebreid naar alle managementdomeinen van de groep.

3

1. Jaarverslag

ATENOR heeft het boekjaar 2021 afgesloten met een geconsolideerd nettoresultaat van 38,07 miljoen euro, vergeleken met 24,13 miljoen euro in 2020. De Raad van Bestuur zal aan de Algemene Vergadering voorstellen om een bruto dividend van € 2,54 per aandeel uit te keren, een stijging van 5% in vergelijking met vorig jaar.

Tabel met geconsolideerde kerncijfers (in duizenden euro's) - Rekeningen na audit

	Resultaten	31.12.2021		31.12.2020
	Geconsolideerd nettoresultaat (aandeel van	38.069		24.129
	de groep)
	Resultaat per aandeel (in euro)1	5,66		4,00
	Aantal aandelen	7.038.845		7.038.845
	Waarvan eigen aandelen	313.427		313.427
	Balans	31.12.2021		31.12.2020
	Totaal der activa	1.229.814		1.058.442
	Kasmiddelen aan het einde van de periode	92.116		67.887
	Netto schuld (-)	-742.427		-589.539
	Totaal geconsolideerd eigen vermogen	301.043		261.212

1 Rekening houdend met het gewogen gemiddelde aantal aandelen in bezit gedurende het boekjaar (zie p. 7 - Winst per aandeel). Het resultaat per aandeel bedraagt € 5,41 als we kijken naar het totaal aantal aandelen van 7.038.845.

Opbrengsten uit de normale bedrijfsactiviteiten en geconsolideerd resultaat

De opbrengsten uit gewone activiteiten op 31 december 2021 bedragen 174,12 miljoen euro. Zij omvatten voornamelijk (a) de inkomsten uit de verkoop van de Vaci Greens E en F gebouwen in Boedapest (€ 94,77 M),

1. de inkomsten uit de verkopen van de appartementen van de residentiële projecten (City Dox, La Sucrerie) voor een totaal van 44,85 miljoen euro, (c) de inkomsten uit de verkoop in toekomstige staat van voltooiing van de projecten Buzz, Twist en Au Fil des Grands Prés (kantoren) voor een totaal van 22,75 miljoen euro , evenals (d) de huurinkomsten uit de gebouwen University Business Center II (Warschau), Nysdam (Terhulpen), Vaci Greens F (voor verkoop), Arena Business Campus (Boedapest), Cloche d'Or (Renault in Luxemburg) voor een totaalbedrag van 6,05 miljoen euro.

De andere operationele opbrengsten (€ 23,21 M) omvatten voornamelijk het saldo van de facturatie van de inrichtingswerken van de Europese Commissie in het gebouw The One (€ 4,02 M), de vergoeding voor het vruchtgebruik (gedeeltelijk overgedragen aan Immo Beaulieu SA) van het gebouw Beaulieu (€ 6,76 M) evenals de herfacturatie van de huurlasten en diverse kosten van de verhuurde gebouwen (€ 4,46 M). De verkopen van de Victoriei 174 (gebouw Dacia) en de NGY (gebouw Hermès Business Campus) -participaties te Boekarest (€ 4,50 M) alsook de opbrengst van de fiscale consolidatie van € 3,39 M vervolledigen de andere operationele opbrengsten.

Het operationeel resultaat bedraagt 64,16 miljoen euro tegenover 40,18 miljoen euro in 2020. Dit resultaat is voornamelijk beïnvloed door de verkoop van de gebouwen Vaci Greens E en F (€ 41,74 M), de verkoop van de appartementen van de diverse residentiële projecten die hierboven werden vermeld (in totaal € 6,74 M), door de voortgangsresultaten van de voorverkochte kantoorgebouwen Buzz, Twist en Au Fil des Grands Prés (€ 8,59 M), van het nettoresultaat van de vergoeding voor het vruchtgebruik van het Beaulieu gebouw (€ 3,58 M) alsook door de netto huurinkomsten voornamelijk uit de gebouwen UBC II, Nysdam en Arena Business Campus (totaal van € 3,51 M).

Het netto financieel resultaat bedraagt -11,90 miljoen euro tegenover -9,89 miljoen euro en 2020. De verhoging van de netto financiële lasten (€ 4,13 M ten opzichte van 2020) is voornamelijk verklaard worden door de verhoging van de gemiddelde netto schuld van de Groep (€ +151 M t.o.v. 2020). Deze financiële lasten worden gunstig beïnvloed door de stijging van de activeringen (IAS 23; € +2,12 M vergeleken met 2020) gerelateerd aan de lopende ontwikkelingen.

4

Belastingen op het resultaat: Het bedrag van deze post bedraagt 11,88 miljoen euro (tegenover € 5,15 M in 2020 Deze post omvat zowel de sociale belastingen als de uitgestelde belastingvorderingen en belastingverplichtingen gelieerd aan de evolutie in de commercialisering van bovengenoemde projecten en vooral met betrekking tot de projecten Vaci Greens, City Dox, Buzz en Au Fil des Grands Prés (totaal van

• 11,22 M).

Gelet op het voorgaande, bedraagt het nettoresultaat, aandeel van de groep voor het boekjaar 38,07 miljoen euro, tegenover 24,13 miljoen euro in 2020.

Geconsolideerde balans

Het geconsolideerd eigen vermogen bedraagt 301,04 miljoen euro, tegenover 261,21 miljoen euro op 31 december 2020, ofwel 24,45% van het balanstotaal, een stijging van 171 miljoen euro in vergelijking met 31 december 2020.

Op 31 december 2021 bedroeg de netto geconsolideerde financiële schuld 742,43 miljoen euro, tegenover een netto geconsolideerde schuld van 589,54 miljoen euro op 31 december 2020. Drie operaties hebben het boekjaar gekenmerkt : (a) de emissie in maart 2021 van een obligatielening van het type Green Bond voor een totaal van € 100 M, (b) de gedeeltelijke financiering van het project Cloche d'Or (€ 68 M) en (c) de verkoop van de Roemeense dochteronderneming NGY (project HBC) die toegelaten heeft de financiering ervan te deconsolideren (€ 79,50 M).

De geconsolideerde schuld bestaat enerzijds uit een schuld op lange termijn van 478,76 miljoen euro en anderzijds uit een schuld op korte termijn van 355,96 miljoen euro. De beschikbare kasmiddelen bedragen 92,12 miljoen euro, tegenover 67,89 miljoen euro eind 2020.

De "Gebouwen bedoeld voor verkoop" geboekt als "Voorraad" vertegenwoordigen de vastgoedprojecten in de portefeuille die momenteel ontwikkeld worden. Deze post bedraagt 932,99 miljoen euro, een stijging van 157,28 miljoen euro ten opzichte van 31 december 2020 (775,71 miljoen euro).

Deze netto verandering is vooral het gevolg van

1. de aankoop van de terreinen van de projecten Cloche d'Or (Renault, Luxembourg), Victor Hugo (Parijs) en Bakerstreet II et Lake City (Boedapest) voor een totaal van 237,99 miljoen euro,
2. de voortzetting van de werkzaamheden en de studies van de projecten Arena Business Campus, Roseville (Boedapest), Com'Unity en U'Man (Parijs/Bezons), @Expo, UP-site Bucharest (Boekarest), City Dox en Realex (Brussel) en verschillende andere projecten in ontwikkeling voor een totaal van 114,76 miljoen euro en
3. de verkoop van appartementen van de projecten City Dox alsook de verkoop van de kantoorgebouwen Dacia, HBC en Vaci Green F die de voorraad doen dalen met 192 miljoen euro.

Financieringsbeleid

ATENOR heeft haar financieel beleid, gericht op diversificatie van haar financieringsbronnen, actief voortgezet, met name via een eerste obligatie-uitgifte die beantwoordt aan de ambitieuze criteria van een overgang naar duurzame financieringsvoorwaarden (Green Retail Bond voor een bedrag van € 100 M, uitgegeven op 19 maart 2021). ATENOR heeft een beroep gedaan op zowel de kapitaalmarkten, de institutionele beleggers als de bankenmarkt. De gespreide looptijden verminderen de herfinancieringsrisico's wanneer de marktomstandigheden ongunstig zijn. De flexibiliteit van de projectfinanciering, zowel voor het verkrijgen van de vergunningen als tijdens de constructie- en verkoopfase is erop gericht de financieringskosten te optimaliseren door het gebruik van projectopbrengsten mogelijk te maken. In 2021 bedraagt de gemiddeld gewogen rentevoet van de geconsolideerde schuld van ATENOR 2,40% tegenover 2,30% in 2020.

ATENOR beschikt over een kredietfaciliteit op korte, middellange en lange termijn (CP/MTN) van 200 miljoen euro die op 31.12.2021 volledig was benut. ATENOR is van plan het gebruik ervan verder te zetten door de voorkeur te geven aan lange looptijden (vanaf twee jaar) ter vervanging van looptijden minder dan twaalf maanden.

Het gebruik van de EMTN-lijn (150 miljoen euro) bedraagt 73,60 miljoen euro per 31 december 2021. ATENOR is ook voornemens het te blijven gebruiken als onderdeel van haar kader voor groene financiering en haar schuldenlast verder te vergroenen. Ze is bereid voorstellen (reverse inquiries) van gekwalificeerde investeerders in behandeling te nemen voor looptijden die in overeenstemming zijn met de Europese ontwikkeling van haar projectenportefeuille.

5