Argo Gold Inc. heeft aangekondigd dat het boren is begonnen in de Lloyd oliebron in de buurt van Lloydminister, Alberta. De Lloyd oliebron is een horizontale oliebron met meerdere zijden en heeft een bereik van 3000 meter in de Sparky olieformatie. Argo's belang in Lloyd is gebaseerd op Argo's tweede participatieovereenkomst met Croverro Energy, waarbij Argo de exploitant 25% betaalt van de kosten voor het boren, voltooien en volledig uitrusten of verlaten van de put om een belang van 18,75% in de put te verdienen.

De geschatte kosten bedragen $450.000 en Argo's aandeel van 18,75% in de olieproductie wordt geschat op 30 vaten olie per dag. Argo kondigt ook aan dat Judy Baker, CEO van het bedrijf, Argo $ 310.000 leent om een deel van het boren in de Lloyd oliebron te financieren. De gewaarborgde lening heeft een looptijd van 10 maanden en draagt een rente van 10% per jaar.

De lening is een "transactie met verbonden partijen" volgens Multilateral Instrument 61-101 - Protection of Minority Security Holders in Special Transactions ("MI 61-101"). De leningstransactie is vrijgesteld van de MI 61-101 waarderings- en minderheidsgoedkeuringsvereisten voor transacties met verbonden partijen krachtens de vrijstellingen in respectievelijk sectie 5.5(a) en 5.7(a) van MI 61-101, aangezien noch het voorwerp van, noch de vergoeding voor de lening meer bedraagt dan 25% van de marktkapitalisatie van Argo. Argo is momenteel bezig met de voltooiing van een onderhandse plaatsing zonder beursnotering van maximaal 12.000.000 gewone aandelen tegen een prijs van $0,10 per aandeel, voor een bruto-opbrengst van maximaal $1.200.000.

De opbrengst van de financiering zal worden gebruikt voor deelname in de Sparky oliebronnen bij Lloyd en Lindbergh, en voor algemene bedrijfsdoeleinden. Er kunnen vindersvergoedingen worden betaald aan gekwalificeerde personen, waarbij de vinder een vindersvergoeding kan ontvangen die gelijk is aan 8% van de bruto-opbrengst van de financiering die aan deze vinder kan worden toegeschreven.