Toyota, Honda en Nissan rapporteerden onlangs winsten die de ramingen van analisten met 6% tot 21% overtroffen in de drie maanden tot en met juni, en noemden allemaal de valuta als een factor.

"Als de yen laag blijft, hebben ze daar duidelijk baat bij, maar dat compenseert andere zorgen niet," zegt Satoru Aoyama, senior director bij Fitch Ratings Japan.

"Ze hebben het moeilijk op de Chinese markt," zei hij. "Ze hebben gewoon geen onmiddellijke oplossing" voor hun problemen daar, voegde hij eraan toe.

Nissan verhoogde eind vorige maand haar prognose voor de operationele winst voor het hele jaar met 30 miljard yen (208 miljoen dollar) naar 550 miljard yen. Ongeveer 20 miljard yen daarvan kwam van de valuta, vertelde CFO Stephen Ma tijdens een briefing.

Een zwakke yen heeft traditioneel de winsten van de grote Japanse exporteurs verhoogd, hoewel het niet langer zo'n grote zegen is voor autofabrikanten die de afgelopen jaren hun overzeese productie hebben verhoogd.

Aandelen van autofabrikanten reageren snel op schommelingen in de yen, hoewel de bedrijven zelf de neiging hebben om vast te houden aan conservatieve prognoses voor de valuta.

Toyota heeft bijvoorbeeld vastgehouden aan haar prognose voor een gemiddelde wisselkoers van 125 ten opzichte van de dollar dit boekjaar, een niveau dat niet meer is voorgekomen sinds april 2022, ongeveer een maand nadat de Amerikaanse Federal Reserve begon met het verhogen van de rente. De yen stond donderdag op 144.

Bij het kleinere Subaru heeft een beweging van één yen ten opzichte van de dollar een impact van 20 miljard yen op de bedrijfswinst, zei CFO Katsuyuki Mizuma eerder deze maand.

Op woensdag zei een Honda-functionaris dat de bedrijfswinst in april-juni tientallen miljarden yen hoger uitviel dan verwacht, waarvan de zwakke yen ongeveer de helft voor zijn rekening nam.

"De yen was niet alleen zwak ten opzichte van de dollar, maar ook ten opzichte van andere valuta, onder andere in Azië en Europa, dus dat komt door als winst," zei de functionaris.

CHINA STRIJD

Het kussen van de yen kon niet op een beter moment komen voor Japanse autofabrikanten, die het moeilijk hebben in China. De grootste automarkt ter wereld wordt steeds meer gedomineerd door spelers van eigen bodem.

De verkoop van Nissan in China aan de detailhandel daalde in het afgelopen kwartaal met 46% en die van Honda met 5%.

De verkoop van Toyota, inclusief die van het luxemerk Lexus, steeg in die periode. In de eerste helft van het kalenderjaar daalden ze met bijna 3%.

Japanse autofabrikanten zijn ook traag geweest om met concurrerende aanbiedingen in te spelen op de groeiende wereldwijde markt voor elektrische voertuigen.

Het is onduidelijk hoe lang de zwakke yen zal aanhouden. De Japanse centrale bank heeft onlangs haar limiet op de obligatierente aangepast, wat de verwachting wekt dat ze uiteindelijk zal stoppen met het ultraloose beleid dat op de munt heeft gewogen.

De invloedrijke voormalige ambtenaar van het ministerie van Financiën, Eisuke Sakakibara, vertelde aan Reuters dat de yen tegen het einde van het jaar tot 130 zou kunnen stijgen.

Subaru heeft zijn prognose op 128 yen gehouden, zei CFO Mizuma, verwijzend naar de moeilijkheid om de valuta te voorspellen.

"We houden de wisselkoersen nauwlettend in de gaten," zei hij.

($1 = 144,2400 yen)