De yen is de slechtst presterende G10-valuta dit jaar, met een daling van 6,3% ten opzichte van de dollar. De greenback presteert het best.
De yen daalde deze week met 0,6% ten opzichte van de euro en bereikte donderdag op 163,45 per euro zijn laagste punt in drie maanden. De yen daalde met dezelfde marge ten opzichte van het pond sterling en bereikte het laagste punt sinds eind 2015 op 190,83 en bereikte een dieptepunt in negen jaar ten opzichte van de Australische en Nieuw-Zeelandse dollar.
De bewegingen van de yen ten opzichte van de dollar waren bescheidener vanwege het risico dat de glijvlucht van de yen een interventie van Japan op de markten zou kunnen uitlokken, waarbij functionarissen traders er de afgelopen dagen aan herinnerden dat ze er klaar voor waren.
De dollar steeg 0,2% en handelde deze week op 150,53 yen. De bewegingen in de Aziatische sessie van vrijdag waren klein en de handel werd verlicht door een officiële feestdag in Japan.
Beleggers kunnen rente verdienen, of "carry", door yen te lenen rond 0% en inkomstendragende activa te kopen in andere valuta.
Nu de volatiliteitsindex voor vreemde valuta van Deutsche Bank naar een laagste punt in twee jaar is gezakt en de markten zich terugtrekken op de weddenschappen op sterke renteverlagingen in de VS, Europa en Groot-Brittannië - waardoor de rendementen stijgen - is de handel winstgevend.
"Er is een focus op carry, terwijl we ons in een omgeving met bandbreedtes bevinden," zei strateeg Moh Siong Sim van Bank of Singapore, waarbij hij opmerkte dat de hoop op een rally van de yen een klap had gekregen door de gegevens van vorige week, die een onverwachte terugval naar een recessie in Japan lieten zien.
"We zijn op een punt waar er niet veel overtuiging is in de valutawereld," zei hij, eraan toevoegend dat carry trades niet "zo'n dwingend verhaal lijken... behalve voor de carry zelf."
Voorlopig lijkt dat motivatie genoeg voor beleggers.
Bij een looptijd van twee jaar is het verschil in rendement tussen Japanse en Amerikaanse staatsobligaties meer dan 450 basispunten. Uit positioneringsgegevens blijkt dat yen shorts vorige week zijn gestegen.
Christopher Waller, gouverneur van de Federal Reserve, zei op donderdag dat Amerikaanse beleidsmakers nog een paar maanden inflatiegegevens moeten afwachten voordat ze de rentetarieven aanpassen.
Elders hielp de stroom naar hoger renderende valuta's de Australische en Nieuw-Zeelandse dollar omhoog. De kiwi steeg tot 62 dollarcent en kocht voor het laatst $0,6202, waarbij hij zijn schouders ophaalde voor zwakke cijfers over de detailhandelsverkopen, terwijl traders de mogelijkheid afwegen dat de centrale bank volgende week de rente verhoogt.
De Australische dollar, die deze week boven zijn 200-daags voortschrijdend gemiddelde is gekomen, steeg vrijdag 0,2% tot $0,6570 voor een wekelijkse winst van 0,6%, de grootste in twee maanden.
De euro zal ook de grootste winst in twee maanden boeken dankzij een gestage vermindering van de omvang van de verwachte renteverlagingen dit jaar, waarbij de markten nu uitgaan van ongeveer 90 basispunten verlagingen in plaats van ongeveer 160 aan het einde van 2023.
Sterker dan verwachte inkoopmanagersenquêtes die vannacht werden gepubliceerd, droegen bij aan het pleidooi voor voorzichtigheid bij het verlagen van de rente.
De euro kocht voor het laatst $1,0823. De U.S. dollarindex noteerde deze week 0,4% lager op 103,91. Sterling steeg deze week met 0,5% naar $1,2664.
De Chinese yuan is gestaag teruggekeerd sinds de Lunar New Year vakantie en bewoog deze week nauwelijks op 7.1959 per dollar, ondanks sterke verlagingen van de Chinese hypotheekrente.
Christine Lagarde, president van de Europese Centrale Bank, en Isabel Schnabel, lid van de raad van bestuur, zullen later op donderdag in het openbaar verschijnen.
