Ivoorkust is er in maart niet in geslaagd schuld in lokale valuta uit te geven, terwijl Senegal, Mali, Niger en Burkina Faso de afgelopen weken obligatie-emissies hebben geannuleerd of uitgesteld.

Het onvermogen om de broodnodige middelen op de regionale markt aan te trekken, kan de staten ertoe dwingen op zoek te gaan naar alternatieve, goedkopere financieringsbronnen zoals het Internationaal Monetair Fonds (IMF) om begrotingstekorten te voorkomen, aldus de bronnen aan Reuters.

"Er is momenteel een ernstige liquiditeitscrisis voor staten op de regionale financiële markt. De aangeboden rentetarieven weerspiegelen niet de realiteit van de markt," zei Isidore Tanoe, directeur van de in Abidjan gevestigde financiële dienstverlener Majoris Financial Group.

Tanoe zei dat de rente tussen 6,5% en 6,80% zou moeten liggen, in plaats van de 5,80% tot 5,95% die de overheden momenteel bieden.

Ivoorkust, de grootste economie in de West-Afrikaanse Economische en Monetaire Unie, is er niet in geslaagd 85 miljard CFA-frank (142 miljoen dollar) op te halen met obligaties die zijn uitgegeven tegen een rente van ongeveer 5,5%. Het land keerde terug naar de markt om het geld op te halen tegen een rente van meer dan 6%.

Ivoorkust wil 3,1 biljoen CFA ophalen om zijn begroting voor 2023 te financieren, waarvan naar verwachting 2,5 biljoen CFA van de regionale markt zal komen, aldus het ministerie van Financiën.

Het land zou ook bilaterale hulp en financiering van een consortium van banken kunnen vragen, vertelde een ambtenaar van het ministerie van Financiën aan Reuters. Hij vroeg om anonimiteit omdat hij niet met de media mag spreken.

"Als de marktomstandigheden op een bepaald moment niet gunstig zijn, trekken we ons terug om terug te komen met een beter aanbod," zei hij, eraan toevoegend dat bij de volgende obligatie-uitgifte rekening zal worden gehouden met de realiteit van de markt en dat de rentetarieven zullen worden aangepast.

LIQUIDITEIT

Mali, Benin, Burkina Faso en Senegal hebben allemaal schuldveilingen moeten uitstellen. Senegal keerde terug naar de markt om meer dan 201 miljard CFA op te halen tegen een rente van meer dan 6%, zei het ministerie van Financiën in een verklaring op 31 maart.

Commerciële banken, die meer dan 80% van de investeerders in overheidspapier uitmaken, hebben hun liquiditeitspositie zien verslechteren, aldus de in Londen gevestigde econoom Emmanuel Kwapong van Standard Chartered Bank.

De regionale centrale bank van West-Afrika, de BCEAO, heeft haar belangrijkste kredietrente vanaf 16 maart verhoogd tot 3,00% om de inflatie binnen haar doelbereik van 1-3% te brengen. In januari bedroeg de inflatie ongeveer 6%, aldus de bank.

"Nu de BCEAO de monetaire voorwaarden verstrakt om de verhoogde inflatiedruk te beteugelen en de deviezenreserves te behouden, zijn de financieringskosten voor de banken gestegen", aldus Kwapong.

Volgens Kwapong is de financieringsbehoefte groter geworden door de verslechtering van de begrotingspositie van de regio na de wereldwijde externe schokken.

"Als gevolg daarvan is de vraag van overheden naar financiering op de regionale schuldenmarkt aanzienlijk gestegen, waardoor deze onder druk is komen te staan", zei hij.

Landen zullen bilaterale hulp moeten zoeken om begrotingstekorten te voorkomen en projecten te blijven financieren, aldus Soualiou Fadiga, uitvoerend directeur van de regionale vereniging van effectenmakelaars.

"Er zal een schaarste aan financiering zijn en de oplossing voor de staten zijn bilaterale middelen zoals van het IMF," voegde Fadiga eraan toe.

Ivoorkust, Senegal en Benin hebben internationale staatsobligaties, waarvan de rendementen de pan uit gerezen zijn omdat de centrale banken van de ontwikkelde landen de rente hebben verhoogd, waardoor nieuwe obligaties in vreemde valuta voor veel kleine opkomende markten onbetaalbaar zijn geworden.

Ivoorkust bereikte eerder deze maand een overeenkomst met het IMF voor een lening van 2,6 miljard dollar, terwijl Senegal volgende maand tijdens de voorjaarsvergaderingen van het IMF onderhandelingen zal beginnen over een nieuw programma.

($1 = 598,5000 CFA-frank)