De voormalige voorzitter van de Federal Reserve, Ben Bernanke, zal vrijdag uiteenzetten hoe de Bank of England haar economische prognoses zou moeten hervormen, nadat een stijging van de inflatie naar het hoogste niveau in meer dan 40 jaar de schijnwerpers had gericht op de interne werking van de centrale bank.

In het acht maanden durende onderzoek, dat in opdracht van de raad van bestuur van de BoE wordt uitgevoerd en om 1100 GMT wordt verwacht, zal waarschijnlijk worden aanbevolen om een aantal manieren waarop de Britse centrale bank sinds haar operationele onafhankelijkheid in 1997 haar ideeën communiceert, te schrappen.

Het is echter onwaarschijnlijk dat dit zal leiden tot een onmiddellijke verandering in de beoordeling van de economie door de BoE.

"Uiteindelijk verwachten we niet dat de herziening van Bernanke een spelbreker zal zijn voor de markten, of een invloed zal hebben op de richting van het beleid op korte termijn," zei Sanjay Raja, een econoom bij Deutsche Bank, vorige week in een bericht voor klanten.

Beleggers verwachten dit jaar twee renteverlagingen van een kwart procentpunt door de BoE, te beginnen in augustus of september. De centrale bank voorspelt dat de inflatie de komende maanden zal dalen tot onder haar doelstelling van 2% - een daling ten opzichte van de piek van 11,1% 18 maanden geleden - voordat deze later dit jaar zal stijgen, naast de zwakke groei.

Andrew Bailey, gouverneur van de BoE, vertelde vorige maand aan de Financial Times dat hij verwachtte dat de al lang bestaande "waaiergrafiek" van de centrale bank, die een reeks mogelijke toekomstige paden voor inflatie en groei toont op basis van één reeks aannames, "met pensioen zou gaan".

In plaats daarvan zal de BoE mogelijk meer prognoses voor inflatie en groei publiceren op basis van actuele scenario's - bijvoorbeeld als de verzendkosten zouden stijgen of de loongroei niet zou vertragen zoals verwacht.

'DOT PLOT' ONWAARSCHIJNLIJK

Een grotere vraag is of Bernanke, die van 2006 tot 2014 aan het hoofd stond van de Fed, zal aanbevelen dat de BoE dichter bij de 'dot plot' van de Amerikaanse centrale bank komt te staan, waarbij elke rentebepaler anoniem zijn eigen prognoses voor rente, groei en inflatie publiceert.

In tegenstelling tot de Fed en de Zweedse en Noorse centrale banken, publiceert de BoE haar eigen renteprognoses niet.

In plaats daarvan maakt het twee reeksen prognoses voor inflatie, groei en werkloosheid. De ene is gebaseerd op ongewijzigde rentetarieven, en de andere op wat de financiële markten denken dat er de komende drie jaar met de leenkosten zal gebeuren - vergelijkbaar met de aanpak van de Europese Centrale Bank.

Beleggers kijken vaak naar de inflatieprognose van de BoE voor twee jaar vooruit om een idee te krijgen of de centrale bank denkt dat het marktpad voor de rente te hoog of te laag is.

De huidige aanpak van de BoE verdeelt beleidsmakers. Sommige voormalige functionarissen hebben kritiek geuit omdat ze de centrale bank opsluiten in prognoses die gebaseerd zijn op veronderstellingen over de rentetarieven waarin de beleidsmakers zelf niet geloven.

Anderen zijn bang dat transparantere renteprognoses door het publiek verkeerd geïnterpreteerd zouden worden als een toezegging in plaats van als een beste schatting die waarschijnlijk zou veranderen.

De economen James Moberly en Sven Jari Stehn van Goldman Sachs zeiden dat het waarschijnlijker was dat Bernanke gehoor zou geven aan deze zorgen en een groter gebruik van scenario's zou aanbevelen.

In 2013 verwierp de BoE voorstellen van een extern onderzoek dat leden van haar Monetary Policy Committee aanraadde om individuele groei- en inflatieprognoses te publiceren, vergelijkbaar met puntplots.

Bernanke zal zich waarschijnlijk ook meer verdiepen in de praktische kant van de prognoseprocessen van de BoE, waarvan een parlementaire commissie vorig jaar hoorde dat deze berustten op "inadequate" modellen die niet geschikt waren om met zeer hoge inflatie om te gaan.

Catherine Mann, een huidige beleidsmedewerker van de BoE, heeft kritiek geuit op de manier waarop sommige modellen in feite de mogelijkheid uitsluiten dat de inflatie op een aanhoudend hoog niveau kan blijven steken.