De ECB heeft in principe een renteverlaging beloofd op haar volgende beleidsvergadering op 6 juni, maar de beleidsmakers discussiëren nog over het rentepad daarna en signalen van de Amerikaanse Federal Reserve dat haar eigen versoepeling kan worden uitgesteld, vertroebelen de vooruitzichten verder.
Nagel gaf een knipoog naar de renteverlaging in juni, die door geen enkele beleidsmaker in twijfel werd getrokken en door sommigen als een "voldongen feit" werd beschreven, maar zei dat hij zich zorgen bleef maken over de prijsgroei.
"Een dergelijke stap zou niet noodzakelijk gevolgd worden door een reeks renteverlagingen," zei Nagel in een toespraak in Berlijn. "Gezien de huidige onzekerheid kunnen we ons niet vooraf vastleggen op een bepaald rentepad."
De opmerkingen behoren tot de meest voorzichtige onder beleidsmakers, van wie velen zeiden dat verdere versoepeling van het beleid nog steeds waarschijnlijker was, ook al waren ze niet klaar om zich vast te leggen op een bepaald schema.
Nagel zei dat hij zich vooral zorgen maakte over de diensteninflatie, die nog steeds wordt aangedreven door een aanhoudend sterke loongroei en hardnekkiger is gebleken dan de goedereninflatie.
"Ik ben er nog niet volledig van overtuigd dat de inflatie tijdig en duurzaam zal terugkeren naar de doelstelling," voegde Nagel eraan toe.
