De resultaten dicteren hoeveel kapitaal banken nodig hebben om gezond te blijven en hoeveel zij aan de aandeelhouders kunnen teruggeven via aandeleninkoop en dividenden.

Hoe goed een bank presteert, bepaalt de omvang van haar "stress kapitaalbuffer" - een extra buffer van kapitaal die de Fed nodig heeft om de hypothetische neergang te doorstaan, bovenop de voorgeschreven minima die nodig zijn om de dagelijkse activiteiten te ondersteunen. Hoe groter de verliezen bij de test, hoe groter de buffer.

Hier volgen de hoogtepunten van de tests van dit jaar:

DE ROLLUITEN

Verwacht wordt dat de Fed de resultaten donderdag na de sluiting van de markt bekend zal maken. In plaats van kredietverstrekkers te passeren of af te wijzen, publiceert zij gewoonlijk de kapitaalratio's en de totale verliezen van elke bank in het kader van de test, met details over hoe hun specifieke portefeuilles - zoals creditcards of hypotheken - het hebben gedaan.

De banken mogen hun plannen voor dividenden en buy-backs echter pas op de daaropvolgende maandag, 27 juni, bekendmaken.

De grootste geldschieters van het land, met name JPMorgan Chase & Co, Citigroup Inc, Wells Fargo & Co, Bank of America Corp., Goldman Sachs Group Inc en Morgan Stanley worden door de markten nauwlettend in de gaten gehouden.

EEN ZWAARDERE TEST?

De Fed verandert de scenario's elk jaar. Het duurt maanden om ze uit te werken, wat betekent dat ze achterhaald dreigen te raken. In 2020 bijvoorbeeld was de echte economische crash die door de COVID-19 pandemie werd veroorzaakt, in veel opzichten ernstiger dan het scenario dat de Fed dat jaar bedacht.

De Fed heeft het scenario van dit jaar bedacht vóór de inval van Rusland in Oekraïne en de huidige hyperinflatoire vooruitzichten.

Toch wordt verwacht dat de test van 2022 moeilijker zal zijn dan die van vorig jaar, omdat de huidige economische basis gezonder is. Dat betekent dat pieken in de werkloosheid en dalingen in de omvang van de economie in het kader van de test acuter gevoeld worden.

Bij de stresstest van 2021 werd bijvoorbeeld uitgegaan van een stijging van de werkloosheid met 4 procentpunten in een "zeer ongunstig" scenario. In 2022 bedraagt die stijging 5,75 procentpunten, grotendeels dankzij de stijgende werkgelegenheid in het afgelopen jaar.

Als gevolg daarvan verwachten de analisten dat de banken iets meer kapitaal opzij zullen moeten zetten dan in 2021 om rekening te houden met de verwachte groei van de gemodelleerde verliezen.

SPANNINGEN IN COMMERCIEEL ONROEREND GOED, BEDRIJFSSCHULDEN

De tests van dit jaar zullen ook betrekking hebben op "verhoogde stress" in commercieel onroerend goed, dat door de pandemie werd getroffen toen werknemers naar huis werden gestuurd, en op de markten voor bedrijfsschulden. Wereldwijde waakhonden, waaronder het Internationaal Monetair Fonds, hebben gewaarschuwd voor hoge niveaus van risicovolle bedrijfsschulden naarmate de rentetarieven wereldwijd stijgen.

ALLE BANKEN GETEST

In 2022 zullen alle 34 Amerikaanse banken die door de Fed worden gecontroleerd en die meer dan $100 miljard aan activa hebben, de stresstest ondergaan, vergeleken met 23 kredietverleners vorig jaar.

Dat komt omdat de Fed in 2020 een nieuwe norm heeft goedgekeurd die bepaalt dat banken met minder dan $ 250 miljard aan activa de test slechts om het jaar hoeven af te leggen. Dat betekent dat grote regionale banken, zoals Ally Financial Inc en Fifth Third Bancorp weer aan de beurt zijn na een jaar vrijaf.