Hedgefonds Davidson Kempner zei donderdag in een verklaring dat het van mening was dat het bod van Schneider "zeer opportunistisch" was en geen rekening hield met het langetermijnpotentieel van Aveva.
In september, toen de deal werd aangekondigd, zeiden het in Canada gevestigde Mawer Investment Management en M&G Investments, twee aandeelhouders van Aveva, dat ze van plan waren het bod af te wijzen.
Schneider Electric heeft 31 pond per aandeel geboden, een premie van ongeveer 41% ten opzichte van de aandelenkoers van Aveva in augustus, voordat het bedrijf bekendmaakte dat de overnemer een bod overwoog.
De Franse groep zei in oktober dat de deal "geen absolute must-do" is.
Schneider bezit al bijna 60% van Aveva. Het nam in 2017 meerderheidszeggenschap in een omgekeerde overname waardoor het Britse bedrijf zijn Londense beursnotering kon behouden.
Davidson Kempner bezit volgens gegevens van Refinitiv 3,8% van de aandelen van Aveva en is daarmee de nummer 5 aandeelhouder. Schneider zou een hoger bod moeten uitbrengen, aldus het bedrijf in zijn verklaring.
"De timing van de benadering door Schneider is zeer opportunistisch en komt op de achtergrond van een bredere marktdaling en zwakte van Aveva's eigen aandelenkoers", aldus Davidson Kempner.
De aandeelhouders moeten op 17 november over de overeenkomst stemmen.
($1 = 0,8587 pond)
