En vergeet niet de turbulentie in cryptoland, toenemende bezorgdheid over de economische vooruitzichten van China gezien een heropleving van COVID-19 en speculatie in de voetbalwereld (die verder gaat dan het voorspellen van de winnaar van het WK).

Saqib Iqbal Ahmed in New York, Vidya Ranganathan in Singapore en Alun John, Marc Jones en Dhara Ranasinghe in Londen werpen een blik op de komende week op de markten.

1/ NOG EEN BANENVERRASSING?

De markten hopen dat de Federal Reserve binnenkort het tempo van haar agressieve renteverhogingen zal vertragen. De banencijfers van november kunnen die verwachting op de proef stellen.

De Amerikaanse economie creëerde waarschijnlijk 200.000 nieuwe banen, volgens een peiling van Reuters onder economen, de kleinste toename sinds december 2020. De schattingen liepen uiteen van 150.000 tot 240.000.

In oktober werden meer dan verwachte 261.000 nieuwe banen gecreëerd, ook al vertraagde het tempo van de banengroei en steeg het werkloosheidscijfer tot 3,7%, wat wijst op een zekere versoepeling van de arbeidsmarktvoorwaarden. Toch overtroffen vijf van de laatste zes banenrapporten de consensusramingen en nog een sterk cijfer kan problemen opleveren voor Amerikaanse aandelen, waardoor de rally van 12% van de S&P 500 sinds medio oktober afkoelt. De dollar, verzwakt door de verwachting dat de rente snel zal pieken, zou hoger kunnen gaan.


Grafiek: Amerikaanse non-farm payrolls -

2/ KOORTSACHTIGE VERWACHTING

Een recordaantal COVID-19 besmettingen en nieuwe sluitingen in heel China hebben de hoop op een heropening van 's werelds nummer 2 economie in het eerste kwartaal van 2023 getemperd.

Er zijn echter andere redenen om hoopvol te zijn. Regelgevers hebben een plan aangekondigd om de noodlijdende vastgoedsector te ondersteunen, en vier mensen met directe kennis hebben Reuters verteld dat de centrale bank van China goedkope leningen zal aanbieden aan financiële bedrijven om obligaties van vastgoedontwikkelaars te kopen.

Het ziet er ook naar uit dat de autoriteiten een boete van meer dan 1 miljard dollar zullen opleggen aan Jack Ma's Ant Group, waarmee een einde komt aan de twee jaar durende herziening van de regelgeving voor het fintechbedrijf.

Toch wordt het een koude winter.

Industrie-indicatoren, vooral PMI's, die volgende week verschijnen, kunnen getuigen van de zwakte die al in de hele economie te zien is. Beijing heeft gezinspeeld op een verlaging van de reserveverplichtingen voor banken om de economie te ondersteunen. Economen denken dat China zal doen wat nodig is om de groei volgend jaar boven de 5% te krijgen.


Grafiek: China's COVID-19 piek -

3/ GEEN PIEK HIER

De inflatie in de VS is misschien bijna op haar hoogtepunt, maar de prijsdruk in de eurozone blijft sterk, zo zal woensdag blijken uit de voorlopige raming van de inflatie in het blok in november.

De inflatie in de eurozone bedroeg in oktober 10,6%, meer dan vijf keer de 2%-doelstelling van de Europese Centrale Bank. Een onderliggende maatstaf die de volatiele voedsel- en energieprijzen uitsluit, blijft ruim boven de doelstelling.

Vice-president Luis de Guindos van de ECB waarschuwt dat de aanhoudende inflatiedruk niet mag worden onderschat. De ECB heeft de rente op elk van haar laatste twee vergaderingen met 75 basispunten verhoogd, waardoor de rente in slechts drie maanden met 200 basispunten is gestegen tot 1,5%.

De markten houden rekening met 80% kans op nog eens een verhoging met 75 basispunten in december. De Fed maakt zich misschien klaar om het tempo van haar renteverhogingen te vertragen, maar de ECB is nog niet zover.


Grafiek: Geen tekenen van dooi -

4/ DOMINO DANSEN

Cryptocurrencies zullen waarschijnlijk onder druk blijven staan, nu de sector nerveus afwacht of een van de dominostenen die wankelen na de ineenstorting van cryptobeurs FTX omvalt.

Het meest in het oog springt de cryptomakelaar Genesis, die maandag zei dat het "geen onmiddellijke plannen had om een faillissement aan te vragen", na berichten in de media dat het moeite had om geld bijeen te krijgen voor zijn leningseenheid.

Bitcoin daalde die dag tot $15.479 - een dieptepunt in twee jaar - maar heeft zich beter gehouden dan gevreesd, na grotendeels zijwaarts te hebben gehandeld sinds FTX instortte.

De cryptomarkten zijn echter in wanorde, en de CME december bitcoin futures handelen rond $16.000, terwijl de token zelf rond $16.400 staat. Dat is een enorme korting naar recente maatstaven.


Grafiek: Bitcoin in doldrums -

5/ BAL PARK CIJFERS

Misschien maakt de WK-koorts iedereen enthousiast, maar plotseling liggen de twee meest legendarische voetbalclubs van Engeland, Manchester United en Liverpool, voor het grijpen voor de hoogste bieder.

Zowel AC Milan als de gedwongen verkoop van Chelsea door Roman Abramovich hebben dit jaar al de hoogste prijs opgebracht, dus er wordt met torenhoge waarderingen gesmeten - bijna 7 miljard pond (8,48 miljard dollar) in het geval van United - voor dit gewaardeerde tweetal.

Beide clubs hebben Amerikaanse eigenaren die de tunnel in willen, maar waar potentiële kopers vandaan komen, vooral tegen deze prijzen wanneer recessies en trofeendroogte dreigen, is onzeker. Niettemin juicht een menigte miljardairs, vermogensfondsen en private equity-bankiers vanaf de zijlijn.


Grafiek: Ball park cijfers -