De rente, die omgekeerd evenredig beweegt met de prijzen, bereikte maandag voor verschillende looptijden het hoogste niveau sinds november, na een banenrapport van vorige week waaruit bleek dat de economie veerkrachtig bleef ondanks de hoge leenkosten.
Dit trok enkele kopers aan, waarbij Treasuries dinsdag ook de stijgende koersen van staatsobligaties in Europa volgden, waar de markt verwacht dat de Europese Centrale Bank deze week zou kunnen hinten op een eerste renteverlaging in juni.
"We hebben een behoorlijke sell-off gehad, dus het lijkt me logisch dat mensen wat chips terugnemen," zei Tony Farren, managing director bij Mischler Financial Group. "Er zijn mensen bij de Fed die duidelijk de rente willen verlagen; ik weet niet waarom, maar ze willen het duidelijk," voegde hij eraan toe.
Loretta Mester, voorzitter van de Federal Reserve Bank of Cleveland, zei vorige week dat ze bleef verwachten dat de centrale bank de rente later dit jaar zou kunnen verlagen. Op dinsdag zei de voormalige voorzitter van de St. Louis Fed, James Bullard, in een interview met Bloomberg dat hij nog steeds drie renteverlagingen verwacht dit jaar, een verwachting die beleggers de afgelopen weken in twijfel hebben getrokken omdat de economische cijfers steeds weer verrassend positief zijn.
Aan de andere kant hebben andere Fed-functionarissen de afgelopen dagen opgeroepen om voorzichtig te zijn met renteverlagingen als de inflatie stagneert.
In deze context zullen de inflatiecijfers op woensdag een belangrijk stukje van de puzzel vormen voor beleggers om te beoordelen of de Fed later dit jaar de rente kan verlagen.
"De achtergrond is dat de rente de afgelopen week redelijk dramatisch is gestegen, en er is een kleine pauze in afwachting van de CPI-gegevens (consumentenprijsindex) morgen, die van cruciaal belang zullen zijn," aldus Padhraic Garvey, regionaal hoofd onderzoek Noord- en Zuid-Amerika bij ING.
"Er is altijd wel een excuus om de rente lager te testen, want de grote wortel is toekomstige renteverlagingen. ... Het grote struikelblok is alleen de Amerikaanse data, die niet meewerken aan het renteverlagingsverhaal," zei hij.
Handelaren in Fed-fondsen futures gokten dinsdag op ongeveer 67 basispunten aan renteverlagingen, onder de meest recente prognoses van Fed-functionarissen van in totaal 75 basispunten aan renteverlagingen voor 2024.
De benchmarkrente op 10 jaar stond het laatst op 4,365%, na een hoogste stand van 4,464% op maandag, die bijna vijf maanden geleden werd bereikt.
De tweejaarsrente, die meer de marktverwachtingen voor renteveranderingen weerspiegelt, daalde van 4,789% op maandag naar 4,747%, terwijl de 30-jaarsrente met meer dan 5 basispunten daalde naar 4,498%.
De Schatkist verkocht $58 miljard aan driejaars obligaties met een hoog rendement van 4,548%, bijna 2 basispunten boven de verwachte rente op het moment van de deadline voor het uitbrengen van een bod, een teken dat investeerders een premie eisten om de uitgifte te absorberen.
De driejaarsrente was voorafgaand aan de obligatieverkoop gedaald, maar steeg daarna en stond het laatst op 4,557%.
De Schatkist zal woensdag en donderdag respectievelijk 10- en 30-jaars papier veilen.
