De twee partners waren verwikkeld in een geschil van 1,5 miljard rand nadat Pacifico was overeengekomen om een belang van 14,94% in Sun Dreams te kopen maar er niet in slaagde om de deal te sluiten.
De bedrijven hebben nu een regeling getroffen waarbij Pacifico die deal zal sluiten en het resterende 50% aandeel in de Latijns-Amerikaanse casino exploitant zal kopen van Sun International's dochteronderneming, Sun Latam.
Om 0845 GMT, stegen de aandelen van Sun International, dat het Zuid-Afrikaanse Sun City resort bezit, met 7.9%.
Sterke concurrentie, minder beschikbare casinolicenties en consumenten die het moeilijk hebben in Zuid-Afrika, hebben Sun International ertoe aangezet om uit te breiden naar het buitenland.
Maar Sun Dreams staat voor verschillende uitdagingen, waaronder de noodzaak om casinolicenties te vernieuwen, politieke en sociale hervormingen in Chili en de noodzaak om de financiering voor haar nieuwe casinoproject in Iquique (Chili) veilig te stellen, aldus Sun International.
Dit, plus de impact van de COVID-19 pandemie op de groep, en de tijd, onzekerheid en kosten die gepaard gaan met arbitrageprocedures in een vreemd land, hebben de onderneming overtuigd om haar belang te verkopen toen ze de kans kreeg om tegen een aantrekkelijke waarde uit te stappen, zei het.
Sun International zei dat de prijs overeenkomt met 5,5 keer de winst voor 2019 vóór rente, belastingen, afschrijvingen, amortisatie en herstructurerings- of huurkosten, die kan stijgen tot 6,5 keer als Sun Dreams aan bepaalde mijlpalen voldoet, zoals licentievernieuwingen.
De opbrengsten van de deal zullen worden gebruikt om Sun International's offshore schuld in Latijns-Amerika van $38,3 miljoen te vereffenen, terwijl het saldo zal worden gerepatrieerd naar Zuid-Afrika, voegde het bedrijf eraan toe.
($1 = 17,2959 rand)
