Bovendien heeft de recente expansie in de verwerking van sojabonen in de V.S. de hausse in de export van meel vergemakkelijkt, maar de verschepingscijfers zouden sneller stijgen dan die voor crush.
Het Amerikaanse ministerie van Landbouw raamde de export van sojameel vorige week op een record van 15,7 miljoen ton (17,3 miljoen short tons) voor het verkoopseizoen 2024-25, dat op 1 oktober begint, een stijging van 9,5% ten opzichte van 2023-24, de grootste jaarlijkse exportstijging in zeven jaar.
Dat is meer dan de 8% exportstijging in elk van de vorige twee verkoopseizoenen, hoewel de binnenlandse crush in die twee seizoenen gemiddeld 2% per jaar steeg. De crush in de VS zou in 2024-25 met 5,4% stijgen.
De export van Amerikaans sojameel is vooral prominent sinds de tweede helft van 2022-23, toen de Argentijnse sojaoogst begin 2023 door een historische droogte werd gedecimeerd tot half-normale niveaus. Dat hield de Argentijnse crush- en meelexport voor 2022-23 op een dieptepunt in 18 jaar.
De oogst van Argentijnse sojabonen voor 2023-24 is vorige week halverwege gekomen, en hoewel het oogstpotentieel lager is dan oorspronkelijk verwacht, zou de productie bijna het dubbele moeten zijn van het niveau van vorig jaar, en mogelijk het hoogste niveau in vijf jaar moeten bereiken.
USDA schat dat de Argentijnse export van sojabonen in 2023-24 respectievelijk 17% en 18% hoger zal zijn dan vorig jaar, en dat de export van sojabonen in 2024-25 nog eens 13% en 12% hoger zal zijn dan in vier jaar.
Dat zou een belemmering kunnen vormen voor de expansie van de Amerikaanse meelexport, maar gelukkig voor Amerikaanse verladers kan de concurrentie van Brazilië minder hevig zijn. BraziliÃ"'s maalsel- en meelzendingen zullen naar verwachting relatief stabiel blijven tot 2025, omdat de grootste sojabonenexporteur zich concentreert op zendingen van ruwe bonen naar China.
De crushcapaciteit is de afgelopen jaren gestegen in belangrijke sojameelimporteurs, vooral in Azië, het Midden-Oosten en Noord-Afrika. Wanneer sojabonen goedkoop zijn, geven deze landen er misschien de voorkeur aan om de bonen in eigen land te verwerken in plaats van meel te importeren, zoals enkele jaren geleden het geval was.
Dat zou de wereldwijde export van meel kunnen beperken, maar als de Amerikaanse voorraden overvloedig zijn door de sterke verwerkingsniveaus, zou Amerikaanse meel goedkoop genoeg kunnen zijn om zowel aantrekkelijk te zijn voor importeurs als te concurreren met Zuid-Amerika.
USDA verwacht dat de gemiddelde contante sojameelprijzen in de V.S. in 2024-25 $330 per short ton zullen bedragen, het laagste niveau in vijf jaar en een daling van 13% op jaarbasis. De meest actieve meelfutures in Chicago noteerden woensdag $371,70, ongeveer 14% lager dan een jaar geleden, maar 15% hoger dan het laagste punt van het jaar.
ROBUUSTE U.S. CRUSH?
Naarmate de verwerking van sojabonen in de V.S. toeneemt, neemt ook het aandeel in het totale gebruik van sojabonen in de V.S. toe. USDA verwacht dat dit aandeel in 2024-25 56% zal bedragen, net als in 2023-24 het grootste aandeel sinds 2007-08. De toenemende voorkeur van China voor Braziliaanse sojabonen heeft het sojagebruik in de V.S. ook doen verschuiven van export naar crush.
Maar ondanks recordvolumes heeft de Amerikaanse productie de afgelopen jaren niet volledig aan de verwachtingen voldaan.
Tussen 2017-18 en 2020-21 was de uiteindelijke Amerikaanse sojacrush hoger dan wat USDA aanvankelijk had voorspeld, maar in de daaropvolgende drie verkoopseizoenen was de crush lager. Volgens de huidige prognose van het agentschap is de productie in 2023-24 iets lager dan de oorspronkelijke prognose.
Vorige maand bereikte de verwerking van Amerikaanse sojabonen door NOPA-leden, verantwoordelijk voor ongeveer 95% van de Amerikaanse plet, voor het eerst dit verkoopseizoen geen maandrecord. De aprilmaand lag met 166 miljoen bushels ver onder de handelsraming van 183 miljoen en noteerde het laagste punt in drie jaar.
Vorige maand waren verschillende fabrieken niet beschikbaar voor gepland onderhoud, maar de marges bij het pletten van sojabonen waren veel lager dan in de afgelopen jaren, wat een invloed kan hebben op het pletten en de uitbreiding van de crush. De prijzen voor sojaproducten hebben dit jaar een dieptepunt bereikt, waarbij sojaolie hard werd getroffen door teleurstellende ontwikkelingen op het gebied van hernieuwbare brandstoffen. Karen Braun is marktanalist voor Reuters. Karen Braun geeft haar eigen mening.
