Sterling steeg voor het laatst met 0,17% ten opzichte van de Amerikaanse valuta op $1,24755, waarmee het een zeldzame twee opeenvolgende dagen van winst wist te behalen, na dinsdag te zijn gedaald naar $1,2405, het laagste punt sinds medio november.
Veranderende verwachtingen over het rentebeleid van centrale banken heeft de volatiliteit van valuta's in de afgelopen weken teruggebracht, en net als de meeste valuta's is het pond het slachtoffer geworden van de sterkte van de dollar over de hele linie, nu veerkrachtige Amerikaanse cijfers en een aanhoudende inflatie ervoor zorgen dat de markten eerdere verwachtingen van een renteverlaging door de Federal Reserve in juni opgeven.
Maar er waren deze week ook twee belangrijke gegevenspunten voor het pond, die er allebei toe hebben geleid dat de markten hun verwachtingen voor de eerste renteverlaging van de BoE, die nu nog maar net waarschijnlijker wordt geacht dan niet in augustus, iets naar achteren hebben geschoven.
Dinsdag bleek uit cijfers dat de loonstijging minder sterk was gedaald dan economen hadden voorspeld, zij het met een grotere stijging van de werkloosheid, en woensdag bleek uit cijfers dat de jaarlijkse consumentenprijsinflatie was gedaald van 3,4% in februari naar 3,2% in maart, een iets kleinere daling dan verwacht.
Analisten van Morgan Stanley, die de BoE nog steeds eerder zien verlagen dan de meeste van hun concurrenten, verschoven hun verwachting voor de eerste renteverlaging van mei naar juni.
"Een heleboel factoren stapelden zich op in de afgelopen weken - onze Amerikaanse collega's verschoven hun Fed-verlaging van juni naar juli; geopolitieke spanningen zorgen voor meer onzekerheid; en de Britse cijfers waren zacht - maar niet zo zacht als we hadden verwacht," schreven ze in een notitie, waarin ze de beslissing toelichtten.
Het pond raakte woensdag zijn sterkste positie ten opzichte van de euro in een maand, waarbij de euro na de inflatiecijfers daalde naar 85,21 pence, hoewel het sinds februari in zo'n nauwe bandbreedte handelt dat dit geen teken of enorme volatiliteit is.
De hitte werd vervolgens uit het pond gehaald, dat zwakker werd ten opzichte van de euro, door een toespraak eind woensdag van gouverneur Andrew Bailey van de BoE, die zei dat de Britse inflatie in grote lijnen afneemt in lijn met de prognoses van de centrale bank, en dat de cijfers van volgende maand op weg lijken naar een scherpe daling in de richting van de doelstelling van 2% van de centrale bank.
"Onze eerste lezing is dat dit waarschijnlijk overgeïnterpreteerd is door de markten. Desalniettemin laat de interventie van Baileys gisteren opnieuw zien dat de risico's van een eerdere start van de versoepeling blijven bestaan," aldus analisten van Monex Europe.
Het pond noteerde het laatst op 85,61 pence per euro, een beetje sterker vandaag. (Verslaggeving door Alun John; Bewerking door Toby Chopra)
