"Het is duidelijk dat de afschaffing van het belastingtarief van 45p een afleiding is geworden van onze belangrijkste missie om de uitdagingen voor ons land aan te pakken," zei minister van Financiën Kwasi Kwarteng in een verklaring.
Het pond steeg tot $1,128 nadat het nieuws van de U-bocht werd gemeld door de BBC, het hoogste niveau van de munteenheid sinds 22 september, de dag voordat Kwarteng een nieuw "groeiplan" aankondigde dat belastingen en regelgeving zou verlagen, gefinancierd door enorme leningen van de overheid.
Sterling gaf vervolgens het grootste deel van deze winst weer op en noteerde het laatst op $1,1177, een stijging van 0,1%.
De euro noteerde 0,27% lager ten opzichte van het pond op 87,61 pence.
"Vanuit het perspectief van de markten is het een goede stap in de goede richting. Het zal tijd kosten voordat de markten de boodschap hebben gekocht, maar het zou de druk moeten verlichten," zei Jan von Gerich, hoofdanalist bij Nordea.
"Er zijn nog steeds vragen en het Britse pond zal waarschijnlijk onder druk blijven staan," voegde hij eraan toe.
