Zoals we vorige week al aangaven, is de vertraging van de inflatie een van de pijlers van het huidige verhaal dat de Federal Reserve in staat moet stellen om haar voornaamste rentevoeten te verlagen, idealiter al in maart. De publicatie van een consumentenprijsindex die licht hoger ligt dan verwacht, zou echter roet in het eten kunnen gooien. In december kwam de CPI inderdaad uit op +3,4 % op jaarbasis tegenover een prognose van +3,2 %, terwijl de kernindix (de "Core"-versie, dus zonder energie en voeding) afklokte op +3,9 %, tegenover een geschatte +3,8 %.

Taux

Na een aanvankelijk eerder negatieve reactie hebben de aandelenmarkten zich weten te herpakken, vooral tijdens de Amerikaanse beurssessies, terwijl het rendement van de Amerikaanse staatsobligaties op 10 jaar onder de technische drempel van 4,07 % bleef hangen. We onthouden dat het doorbreken van deze weerstand het einde zal bevestigen van de dalende trend die sinds oktober vorig jaar te zien is en die tegelijkertijd ons centrale scenario van een tussentijdse opleving in het eerste kwartaal zal versterken.

Intussen lijken beleggers zich te willen concentreren op het resultatenseizoen dat net is begonnen, om zich ervan te verzekeren dat het scenario van een zachte landing, een andere pijler van het huidige verhaal, nog steeds de overhand heeft.