Rechter Adrian Beltrami zei in zijn uitspraak in de King's Bench Division van het Londense High Court dat hij "de verdiensten van de zaak als zwak" beschouwde.
AQR Capital Management zei na de uitspraak dat het alle juridische opties zou blijven evalueren.
Samen met andere fondsen diende AQR in september een rechtszaak in nadat een extreme prijspiek in de nikkelhandel de LME er in maart toe aanzette om transacties ter waarde van miljarden dollars te annuleren, wat volgens de fondsen leidde tot "aanzienlijke verliezen" voor marktdeelnemers.
De andere eisers in het verzoekschrift waren Winton Capital Management, Capstone Investment Advisors, Flow Traders en DRW Commodities.
De groep heeft het recht om binnen 21 dagen in beroep te gaan tegen de beslissing, aldus een vertegenwoordiger van de rechtbank.
In een e-mail zei AQR Capital Management dat het teleurgesteld was dat de rechtbank het niet eens was over de noodzaak van aanvullende informatie van de LME na haar "ongekende besluit om overeengekomen transacties eenzijdig te annuleren".
Winton weigerde commentaar te geven. De anderen waren niet onmiddellijk beschikbaar voor commentaar toen Reuters contact met hen opnam.
De London Metal Exchange werd vertegenwoordigd door het wereldwijde advocatenkantoor Hogan Lovells, met als opdracht Brick Court Chambers.
"Hogan Lovells heeft vandaag een belangrijke overwinning behaald voor haar cliënt, de London Metal Exchange (LME)", aldus het kantoor in een verklaring.
"Deze aanvraag was vanaf het begin verkeerd opgesteld - de LME heeft al een gedetailleerde uitleg gegeven over haar besluitvorming", aldus de LME in een verklaring.
De LME wordt ook geconfronteerd met rechtszaken van het Amerikaanse hedgefonds Elliott Associates en Jane Street Global Trading, die de LME aanklagen voor respectievelijk $456 miljoen en $15,3 miljoen voor de geannuleerde nikkelhandel.
