"Ik schat dat een stijging van de rente tot ongeveer 4,5 procent een negatief effect van ongeveer 20 procent op de aandelenkoersen zal hebben", schreef oprichter Dalio van Bridgewater Associates dinsdag in een LinkedIn-post.
Zijn opmerkingen kwamen op de dag dat de Amerikaanse consumentenprijzen in augustus onverwacht stegen. De inflatiecijfers deden de vrees ontstaan dat de rente volgende week opnieuw buitensporig zal worden verhoogd en stuurden de aandelenmarkten in een neerwaartse spiraal.
"...de rente zal stijgen ... andere markten zullen dalen ... de economie zal zwakker zijn dan verwacht," schreef Dalio.
"Dit zal de kredietgroei in de particuliere sector doen afnemen, waardoor de uitgaven in de particuliere sector en daarmee de economie zullen dalen."
Dalio's neerwaartse visie doet de bezorgdheid over de waarderingen van Amerikaanse aandelen verder toenemen.
De forward price-to-earnings multiple van de S&P 500 index ligt weliswaar ver onder die van het begin van het jaar, maar beleggers menen dat de aandelenwaarderingen verder moeten dalen om de risico's van stijgende obligatierentes en een dreigende recessie te weerspiegelen.
De stijgende hypotheekrente weegt al op de huizensector: de gemiddelde rente op de populairste Amerikaanse woninglening steeg voor het eerst sinds 2008 tot boven de 6%.
Er zal een aanzienlijke economische krimp nodig zijn, maar die zal nog wel even op zich laten wachten omdat de geldniveaus en vermogensniveaus nu relatief hoog zijn, schreef Dalio.
"Dat zien we nu gebeuren. Terwijl we bijvoorbeeld een aanzienlijke verzwakking zien in de rente- en schuldafhankelijke sectoren zoals de woningbouw, zien we nog steeds relatief sterke consumptieve bestedingen en werkgelegenheid."
