De stemming was beduidend rustiger na de schrikreactie van maandag op de laatste gasverlagingen van Rusland. Wall Street zou na de vakantie met een frisse wind weer opengaan, en het feit dat de Europese Centrale Bank op donderdag de rente met 50 in plaats van 75 basispunten zou verhogen, hielp ook, maar de energiecrisis deed nog steeds pijn.
De euro gleed opnieuw weg na er niet in geslaagd te zijn weer boven de pariteit ten opzichte van de dollar uit te komen. De STOXX 600 bleef steken op een bescheiden 0,5%, terwijl een daling van de obligatierente in de eurozone, aangewakkerd door het gepraat van de ECB, de Amerikaanse, Britse en andere Europese obligatierentes er niet van weerhield opnieuw te stijgen.
"Misschien is het normaal dat we hier een beetje ademhalen, maar het is moeilijk te zien waar het goede nieuws vandaan zal komen," zei Abrdn investment director James Athey.
Het Russische gas blijft het "zwaard van Damocles" dat boven de Europese economie hangt, voegde hij eraan toe, terwijl de omvang van de te verwachten renteverhogingen en het risico van recessies nog niet volledig zijn doorgedrongen.
"We bevinden ons in de nabije toekomst nog steeds in een omgeving met een sterke dollar en een zwak risico", aldus Athey.
Sterling, dat de afgelopen maand een van de zwakste valuta's ter wereld was, steeg 0,5% nadat de installatie van Liz Truss als nieuwe premier van het VK de verwachtingen over een groot energiebesparingspakket aldaar voedde.
Amerikaanse aandelen leken ook ongeveer 0,5% hoger te openen na de Labor Day-vakantie van maandag, terwijl de Chinese yuan vannacht van een meer dan twee jaar laagterecord ten opzichte van de dollar knalde, nadat Pekings laatste stimuleringsmaatregel de vereisten voor deviezenreserves opnieuw had verlaagd.
De belangrijkste Aziatische aandelenmarkten gaven echter nauwelijks prijs. MSCI's graadmeter van aandelen in Azië en de Stille Oceaan buiten Japan eindigde 0,02% lager en de Nikkei in Tokio eindigde bijna op het laagste punt.
Verkopers van de yen bleven alle actie opeisen en stuurden de munt naar een nieuw 24-jarig dieptepunt van 142 ten opzichte van de dollar.
De bewegingen in andere kruisingen waren nog grimmiger. De euro sprong maar liefst 1,2% naar 141,2 yen en het Britse pond won een flinke 1,6% naar 164,45 yen.
AUSTRALIË VERHOOGT OPNIEUW DE RENTE
De Aussiedollar daarentegen zakte naar US$0,67 nadat de Reserve Bank of Australia haar rente met nog eens 50 basispunten had verhoogd. Zij gaf aan dat er meer zou komen, met het voorbehoud dat dit niet op een vooraf vastgesteld pad was.
"Nadat we de doorbraak van 140 (voor dollar/yen) zagen ... was het momentum duidelijk gericht op een zwakke yen," zei Galvin Chia, een strateeg bij NatWest Markets.
"Zolang de rentecurve onder controle is, en zolang er sprake is van uiteenlopende rentetarieven, zal een van de neveneffecten een zwakkere yen zijn.
Er wordt algemeen verwacht dat de ECB de rente sterk zal verhogen tijdens haar vergadering van donderdag, terwijl het volgende rentebesluit van de Amerikaanse Federal Reserve op 21 september valt en de Europese ministers van Energie vrijdag een spoedvergadering over de gascrisis zullen houden.
De Europese benchmarkprijzen voor aardgas daalden vandaag met ongeveer 10%, maar waren maandag met maar liefst 30% gestegen en liggen met 222 euro per megawattuur bijna vijf keer hoger dan een jaar geleden.
Volgens Gaurav Ganguly, hoofdeconoom van Moody's analytics EMEA, zullen Duitsland, Frankrijk, Spanje en Italië waarschijnlijk gemiddeld ongeveer 50 miljard euro uitgeven aan steunmaatregelen, terwijl Groot-Brittannië met Truss aan het roer misschien wel 100 miljard pond zal uitgeven.
"Je zou verwachten dat de schuldenlast zal toenemen, maar veel zal afhangen van wat er gebeurt met de gasprijs en of de elektriciteitsprijzen daarvan kunnen worden losgekoppeld," zei Ganguly,
Strateeg Jim Reid van Deutsche Bank wees erop dat de markten nu niet alleen rekening houden met een renteverhoging van 75 basispunten door de ECB op donderdag, maar ook met nog eens twee verhogingen van een half punt tegen het einde van het jaar, wat de snelste verhoging van de financieringskosten ooit zou betekenen.
Op de grondstoffenmarkten daalde de olieprijs met meer dan 2,5%, na een stijging van 3% in de vorige sessie. Een overeenkomst tussen de leden van de OPEC+ groep om de productie in oktober met 100.000 vaten per dag te verminderen, werd door de handelaren gezien als grotendeels symbolisch.
Brent crude futures daalden naar $92,89 per vat, waarmee de verliezen in de ochtend toenamen. De Amerikaanse crude futures daalden echter met een bescheidener 0,3% op $86,57 per vat en het goud was weinig veranderd op $1.710 per ounce.
