PNB, die in 2021 336,7 miljard ringgit ($72,46 miljard) aan activa beheerde, heeft het grootste deel van zijn portefeuille belegd in publieke aandelen, zowel lokaal als internationaal, naast onder meer particuliere beleggingen en vastgoed.
"Het is geweldig als beleggingscategorie omdat het onze portefeuille verder diversifieert en de risicorendementskenmerken van de portefeuille verbetert," vertelde PNB's Group CEO Ahmad Zulqarnain Onn aan Reuters in een interview tijdens een bezoek aan Singapore.
"Mensen beginnen te kijken hoe ze hun portefeuilles kunnen beschermen tegen de waardevermindering als gevolg van inflatie", aldus Zulqarnain, die eraan toevoegde dat wereldwijd te weinig middelen zijn toegewezen aan infrastructuur als activaklasse.
De stap van de staatsinvesteringsbeheerder komt op een moment dat wereldwijde private equity-firma's en vermogensbeheerders miljarden dollars aan infrastructuuractiva in Zuidoost-Azië verwerven, gelokt door de groeivooruitzichten en stabiele langetermijnrendementen van de sector.
Zulqarnain, een voormalig adjunct-directeur bij het Maleisische staatsinvesteringsfonds Khazanah Nasional Bhd, zei dat PNB een klein team heeft opgezet voor zijn infrastructuurstrategie en dit zal uitbreiden zodra het begint te investeren.
"We zullen investeren in portefeuilles van infrastructuuractiva en infrastructuurbeheerders met een goede staat van dienst, waardoor PNB een zeer gediversifieerde portefeuille krijgt", zei Zulqarnain (49) in een interview in de marge van de Milken Institute Asia Summit in Singapore.
"De activaklasse zelf is volwassen geworden, zodat je het net als vastgoed kunt bespelen. Je kunt ook risiconiveaus kiezen," zei hij. "Er is veel activiteit in telecom, datacenters, havens, wegen, dus eigenlijk in het hele gamma."
Zulqarnain, afgestudeerd aan Harvard, zei dat er een enorme vraag is naar infrastructuur in opkomende markten, waaronder Zuidoost-Azië, gezien de verbetering van luchthavens en wegen, vooral in landen als Indonesië.
PNB, dat in 1978 werd opgericht, heeft belangen in enkele van de grootste Maleisische bedrijven, zoals kredietverstrekker Maybank en Sime Darby Plantation, maar is bezig zijn portefeuille te diversifiëren, zowel geografisch als in activaklassen.
Sinds zij zes jaar geleden voor het eerst wereldwijd begon te beleggen, is het aandeel van internationale beleggingen in haar totale portefeuille gestegen tot 17% eind 2021, zo blijkt uit het jaarverslag van PNB.
Zulqarnain zei dat hoewel de wereldwijde markten dit jaar sterk zijn gedaald door de zorgen van beleggers over de economische groei na grote renteverhogingen door inflatiebestrijdende centrale banken, hij kansen zag om koopjes te doen.
"Nu de rente en de rentecurves omhoog zijn gegaan, denk ik dat we zullen beginnen met het toevoegen van vastrentende waarden," zei hij.
"En zelfs in publieke aandelen zien we waarderingen dalen tot veel aantrekkelijkere niveaus," zei Zulqarnain. "Blijf op koers, hanteer een gepast tempo en heb een langetermijnvisie, dan loont dat," zei hij.
($1 = 4,6470 ringgit) (Verslaggeving door Yantoultra Ngui en Anshuman Daga; bewerking door David Evans)
