Brent crude futures voor november noteerden $2,09 of 2,4% lager op $84,06 per vat, waarmee ze onder het niveau van 14 januari zakten.
De Amerikaanse West Texas Intermediate (WTI) crude voor levering in november daalde met $2,06 of 2,3% tot $76,71, het laagste niveau sinds 6 januari.
Beide contracten waren vroeg in de sessie gestegen na een daling van ongeveer 5% op vrijdag.
De dollarindex bereikte een hoogte van twee decennia, waardoor de vraag naar olie, die in de Amerikaanse valuta is geprijsd, onder druk kwam te staan. Het effect van een sterke dollar op de olieprijzen is het meest uitgesproken in meer dan een jaar, zo blijkt uit gegevens van Refinitiv Eikon.
"Het is moeilijk voor iedereen om te verwachten dat olie zal herstellen in het kielzog van zo'n dure greenback," zei Bob Yawger, directeur energiefutures bij Mizuho.
De verstoring door de oorlog tussen Rusland en Oekraïne heeft ook de oliemarkt getroffen, nu de sancties van de Europese Unie die Russische ruwe olie verbieden in december ingaan, samen met een plan van de G7-landen voor een Russisch olieprijsplafond dat het aanbod lijkt te beperken.
Renteverhogingen door centrale banken in tal van olieverbruikende landen hebben de vrees aangewakkerd voor een economische vertraging die de vraag naar olie zou kunnen drukken.
"Nu steeds meer centrale banken gedwongen worden om buitengewone maatregelen te nemen, ongeacht de kosten voor de economie, zal de vraag een klap krijgen, wat het evenwicht op de oliemarkt zou kunnen herstellen", aldus Craig Erlam, senior marktanalist bij Oanda in Londen.
De aandacht richt zich op wat de Organisatie van Olie Exporterende Landen (OPEC) en haar bondgenoten onder leiding van Rusland, samen bekend als OPEC+, zullen doen wanneer zij op 5 oktober bijeenkomen, nadat zij op hun vorige vergadering waren overeengekomen de productie licht te verlagen.
OPEC+ produceert echter ruim onder de beoogde productie, wat betekent dat een verdere verlaging wellicht weinig effect zal hebben op het aanbod.
"De kans op een neerwaartse aanpassing van de productie door de OPEC+ organisatie lijkt groot", aldus Jim Ritterbusch, voorzitter van Ritterbusch and Associates in Galena, Illinois.
Uit gegevens van vorige week bleek dat OPEC+ haar doelstelling in augustus met 3,58 miljoen vaten per dag heeft gemist, een groter tekort dan in juli.
