Brent crude steeg 30 cent, of 0,4%, naar $83,66 per vat tegen 0434 GMT, terwijl de Amerikaanse West Texas Intermediate crude 31 cent, ook 0,4%, steeg naar $79,36 per vat.
De verwachting is dat de prijzen voor ruwe olie deze week tussen de 1,5%-2,5% zullen dalen, een tweede opeenvolgende week van daling.
"De beleidsvooruitzichten van de Fed zullen ongetwijfeld de belangrijkste drijvende kracht zijn voor de komende markten," zei Yeap Jun Rong, marktanalist bij IG.
"Met nieuwe updates over de Amerikaanse inflatie en arbeidsmarktgegevens na de vorige FOMC-vergadering, zal de focus liggen op welke factoren de Fed-voorzitter zijn aandacht zal hebben," zei hij.
De voorzichtigheid van beleggers in de aanloop naar de opmerkingen van Powell tijdens het Jackson Hole Symposium stuwde de safe-haven dollar naar een hoogste punt in 10 weken, de grootste stijging in een maand, terwijl de markten wachtten op uitspraken over hoe lang de rente verhoogd zou blijven.
Een sterke dollar maakt olie duurder voor houders van andere valuta, wat de vraag drukt.
Aan de aanbodzijde zijn de gesprekken tussen Turkije en de semi-autonome regionale regering van Koerdistan in Irak over de export van Noord-Irakese ruwe olie nog steeds aan de gang, nadat ambtenaren er eerder deze week niet in slaagden om een akkoord te bereiken over het opnieuw opstarten van de olie-export.
Turkije stopte de Iraakse oliestromen via de haven van Ceyhan op 25 maart na het verliezen van een lang aanslepende arbitragezaak die door Irak was aangespannen.
De markt houdt de Iraanse oliestromen nauwlettend in de gaten, aangezien de ruwe olieproductie van het land tegen eind september 3,4 miljoen bpd zal bereiken, aldus de Iraanse olieminister in de staatsmedia, ook al blijven de Amerikaanse sancties van kracht.
Het marktsentiment wordt verder beïnvloed door het feit dat Amerikaanse functionarissen een voorstel aan het opstellen zijn om de sancties tegen de oliesector van Venezuela te versoepelen, waardoor meer bedrijven en landen ruwe olie uit Venezuela zouden kunnen importeren.
"De steun aan de olieprijzen door eerdere productieverlagingen is weggeëbd. De markt verwacht dat Saudi-Arabië zijn vrijwillige productieverlagingen blijft uitbreiden," zeiden analisten van Haitong Futures.
Analisten schatten dat de grootste olie-exporteur waarschijnlijk een vrijwillige olieverlaging van 1 miljoen vaten per dag voor een derde opeenvolgende maand zal doortrekken naar oktober, te midden van onzekerheid over de voorraden en omdat het koninkrijk streeft naar verdere afbouw van de wereldwijde voorraden. (Verslaggeving door Laura Sanicola en Muyu Xu; Redactie door Jacqueline Wong)
