Brent crude futures voor december daalden met maar liefst 1,1% en noteerden tegen 0500 GMT 85 cent of 0,9% lager op $97,07 per vat.
West Texas Intermediate crude voor levering in november daalde met maar liefst 1,1% en stond op $91,84 per vat, 80 dollarcent of 0,9% lager.
De dienstenactiviteit in China is in september voor het eerst in vier maanden gekrompen doordat COVID-19 beperkingen de vraag en het ondernemersvertrouwen aantastten, zo bleek zaterdag uit gegevens.
De vertraging van de economie van China, 's werelds tweede grootste olieconsument na de VS, draagt bij tot de groeiende bezorgdheid over een mogelijke wereldwijde recessie als gevolg van het feit dat tal van centrale banken de rente verhogen om de hoge inflatie te bestrijden.
"Olie ... wordt getroffen door de driedubbele klap van de economische zwakte van China, de verstrakking van het Amerikaanse monetaire beleid en de interventie van de SPR door de regering Biden", zei Stephen Innes, managing director bij SPI Asset Management, in een nota.
Innes verwees naar de mogelijkheid dat volgende maand extra hoeveelheden uit de Amerikaanse Strategic Petroleum Reserve vrijkomen als reactie op het besluit van vorige week van de Organization of the Petroleum Exporting Countries (OPEC) en bondgenoten waaronder Rusland, bekend als OPEC+, om hun productiedoelstelling met 2 miljoen vaten per dag te verlagen.
Brent en WTI boekten hun grootste procentuele winst sinds maart nadat de verlaging was aangekondigd.
De OPEC+ verlagingen, die vooruitlopen op een embargo van de Europese Unie op Russische olie, zullen het aanbod op een toch al krappe markt onder druk zetten. De EU-sancties tegen Russische ruwe olie en olieproducten worden respectievelijk in december en februari van kracht.
"De verlaging is duidelijk positief", aldus analisten van ING in een toelichting.
"Maar er is natuurlijk nog veel andere onzekerheid in de markt, zoals hoe het Russische olieaanbod zich ontwikkelt als gevolg van het EU-olieverbod en het prijsplafond van de G-7, evenals de vraagvooruitzichten gezien het verslechterende macrobeeld."
Analisten van banken en makelaars hebben hun prognoses voor de ruwe olieprijs verhoogd en verwachten dat Brent de komende maanden tot boven de $100 per vat zal stijgen.
Ondanks de beloofde productieverlagingen heeft de Saoedi-Arabische staatsoliemaatschappij Saoedi Aramco ten minste vijf Noord-Aziatische klanten verteld dat zij in november de volledige contractvolumes ruwe olie zullen ontvangen, aldus bronnen met kennis van zaken.
Dat zou wijzen op weinig verandering in de fysieke levering van olie, althans aan Aziatische afnemers van ruwe olie uit Saoedi-Arabië, die als grootste producent van de OPEC een groot deel van de aangekondigde verlagingen op zich zal nemen. (Verslaggeving door Florence Tan en Emily Chow; Redactie door Jacqueline Wong en Christian Schmollinger)
