Oekraïne verhoogt basisrente tot 25% in eerste stijging sinds Russische invasie

Oekraïne heeft donderdag zijn belangrijkste rentetarief opgetrokken van 10% naar 25%, het hoogste in zeven jaar, en heeft daarmee voor het eerst sinds de Russische invasie het beleid aangescherpt om de inflatie met dubbele cijfers aan te pakken en de hryvnia te beschermen nu er weer enige bedrijvigheid is.

De invasie van 24 februari heeft de economie verwoest, die dit jaar met minstens een derde zou kunnen krimpen, omdat de oorlog 40% van de bedrijven heeft gedwongen te sluiten, de infrastructuur heeft vernield, de scheepvaartroutes heeft geblokkeerd en hele steden tot puin heeft gereduceerd.

Tijdens een briefing riep de gouverneur van de centrale bank, Kyrylo Shevchenko, op tot besprekingen met het Internationaal Monetair Fonds over een nieuw hulpprogramma.

De renteverhoging werd bekritiseerd door een adviseur van het bureau van de Oekraïense president Volodymyr Zelenskiy, die zei dat de rente te hoog was en gevaarlijk voor de economie in oorlogstijd. Het was niet duidelijk of hij op persoonlijke titel sprak.

Het kabinet van de eerste minister en het ministerie van Financiën weigerden onmiddellijk commentaar.

De Nationale Bank van Oekraïne (NBU) had bij het begin van de invasie haar belangrijkste rentetarief van 10% bevroren, maar vorige week gaf zij te kennen dat zij de regelmatige toetsing van het monetaire beleid zou kunnen hervatten nu de bedrijvigheid zich in veiliger delen van het land gedeeltelijk heeft hersteld.

Zij wedt dat een sterke renteverhoging ook de regering ertoe zal aanzetten het rendement op binnenlandse obligaties te verhogen, waardoor de activa in hryvnia aantrekkelijker worden en wordt voorkomen dat de inkomens en spaartegoeden van de gezinnen door de inflatie worden uitgehold.

De centrale bank heeft de wisselkoers van de hryvnia vastgesteld, waardoor zij sinds het begin van de invasie miljarden dollars aan deviezenreserves heeft moeten verkopen. Zij streeft ernaar de munt uiteindelijk vrij te laten zweven zodra de omstandigheden dat toelaten.

"De NBU verwacht dat een aanzienlijke verhoging van de belangrijkste beleidsrente, tot 25%, voldoende zal zijn om de druk op de valutamarkt te verlichten en de inflatieverwachtingen te stabiliseren, wat in de toekomst de basis zal leggen voor een versoepelingscyclus van het monetaire beleid," aldus de NBU.

"Als de rendementen op hryvnia-activa niet voldoende stijgen, zullen de internationale reserves snel blijven slinken en zullen onevenwichtigheden in de economie zich opstapelen," zei het.

De inflatie lag al in de dubbele cijfers voordat het conflict begon en klom verder tot ongeveer 17% in mei, van 16,4% in april, volgens schattingen van de NBU.

De centrale bank zei dat de inflatie in 2022 zou kunnen verdubbelen van 10% in 2021, opgestuwd door de stijgende wereldprijzen en de schade van de oorlog aan de binnenlandse productie en toeleveringsketens.

"Een beslissende stijging van het belangrijkste beleidstarief zal de belangstelling van beleggers voor hryvnia-activa aanwakkeren, terwijl ook de druk op de internationale reserves wordt verlicht en de inflatie wordt beteugeld," aldus de NBU.

Het aantal kleine bedrijven dat in april zijn activiteiten had gestaakt, is gedaald tot 26%, tegen 73% in maart, volgens een enquête van de European Business Association, de unie van bedrijven die in Oekraïne actief zijn.

De stap van donderdag brengt het belangrijkste rentetarief op het hoogste niveau sinds 2015, toen de Oekraïense economie wankelde door de Russische annexatie van de Krim en het uitbreken van de oorlog tussen Oekraïense troepen en door Rusland gesteunde strijdkrachten in Oost-Oekraïne.

"De NBU heeft de rente verhoogd tot 25%. Dat is te veel. Abrupte bewegingen tijdens de oorlog, wanneer de economie in een fragiele toestand verkeert - zijn gevaarlijk," schreef presidentieel adviseur Tymofiy Mylovanov op Facebook.

"Het was nodig de rente geleidelijk te verhogen, in twee - drie fasen."