Obligatierente daalt voor vierde dag, volgt olie, Amerikaanse sectorgenoten

De rente op Indiase staatsobligaties eindigde donderdag voor de vierde achtereenvolgende sessie lager, waarbij de benchmarkrente op een laagste stand van zes weken eindigde, in lijn met de aanhoudende daling van de olieprijzen en de Amerikaanse rente.

De benchmarkrente op 10 jaar eindigde op 7,3462%, het laagste rendement sinds 29 september, na woensdag te zijn gesloten op 7,3870%. In de voorgaande drie sessies was de rente met acht basispunten gedaald.

"Grondstoffen, waaronder de prijzen voor ruwe olie, corrigeren, (terwijl de) roepie apprecieert. De markt heeft zich neergelegd bij de verwachte renteverhogingen en de reële rente ziet er aantrekkelijker uit dan voorheen," zei Sandeep Bagla, CEO van Trust Mutual Fund.

"De marktpositionering zou ook de rendementen kunnen drukken, omdat de meeste beleggers onderwogen zijn in long obligaties."

Het benchmarkcontract voor ruwe olie Brent is in de afgelopen vier sessies met bijna 6,2% gedaald door zorgen dat nieuwe COVID-19 beperkingen in China, 's werelds grootste importeur van ruwe olie, de vraag zullen beïnvloeden.

Ondertussen daalde de 10-jaars Amerikaanse rente tot 4,09% in afwachting van de inflatiecijfers, die later op de dag worden verwacht en meer duidelijkheid zullen geven over het rentetraject van de Federal Reserve.

De daling van de olie- en Amerikaanse rente leidde tot een agressieve ontvangst van overnight geïndexeerde swaprente (OIS) van buitenlandse banken, wat ook het koopsentiment voor obligaties ondersteunde.

Aangezien India een van de grootste olie-importeurs is, zou een schommeling in de ruwe olieprijzen een impact kunnen hebben op de binnenlandse inflatie, die sinds januari boven de bovengrens van 6% van de Reserve Bank of India is gebleven en in september zelfs versnelde naar een hoogste stand van 7,41% in vijf maanden.

Volgens een peiling van Reuters is de inflatie in oktober echter waarschijnlijk gedaald tot 6,73% als gevolg van zwakkere stijgingen van de voedselprijzen en een sterke basis een jaar geleden. De gegevens worden maandag verwacht.

Sommige deelnemers aan de obligatiemarkt zeiden dat het rendement op benchmarkobligaties mogelijk weinig ruimte heeft om verder te dalen als de druk op het aanbod aanhoudt, hoewel de swaprente, vooral de vijfjaars OIS, een sterkere daling zou kunnen doormaken.