Het meest recente rentebesluit van China zal maandag het belangrijkste aandachtspunt zijn voor de Aziatische markten, waarbij beleggers ook kijken naar het BBP over het derde kwartaal van Thailand en handelscijfers uit Maleisië en Taiwan.
De handelsactiviteit en -volumes in Azië zullen deze week lichter zijn dan normaal vanwege de Amerikaanse Thanksgiving-vakantie later in de week, maar het sentiment lijkt goed overeind te blijven dankzij een algemene versoepeling van de financiële voorwaarden.
Obligatierentes over de hele wereld, aangevoerd door de rente op staatsobligaties, dalen nu de inflatiedruk afneemt, de economische activiteit afkoelt en de olieprijzen dalen.
Beleggers profiteren over het algemeen van de golf - wereldaandelen, Wall Street en de Japanse Nikkei stegen vorige week allemaal voor de derde achtereenvolgende week, en Azië ex-Japan steeg met 3%. China's blue chip CSI300 index daalde echter voor het eerst in vier weken.
De volatiliteit op de aandelen- en valutamarkten is goed verankerd, en hoewel de volatiliteit op de obligatiemarkt hoger is, bevindt deze zich in het midden van de bandbreedte van het afgelopen jaar als we de Amerikaanse bankschok in maart buiten beschouwing laten.
Maandag zal de People's Bank of China naar verwachting de rente op leningen ongewijzigd laten. Alle 26 marktwatchers in een peiling van Reuters verwachten dat de prime rentetarieven voor leningen met een looptijd van één en vijf jaar onveranderd zullen blijven op respectievelijk 3,45% en 4,20%.
De meeste economen zijn van mening dat de Chinese economie meer stimulansen nodig heeft, maar dit zou de neerwaartse druk op de yuan vergroten en het risico met zich meebrengen dat er meer kapitaal en portefeuille uitstroomt.
Analisten van Goldman Sachs schatten dat de netto uitstroom van FX in oktober $41 miljard bedroeg, vergeleken met $75 miljard in september. Dat is een uitstroom van meer dan $100 miljard in slechts twee maanden.
Daarom zijn de beleidsbeslissingen van Peking zo belangrijk: zolang de rentespread zwaar blijft wegen op de Chinese yuan, zullen deze uitstromen waarschijnlijk aanhouden.
Maar de autoriteiten lijken vastbesloten om de yuan te steunen en weg te sturen van het niveau van 7,30 per dollar. Hun inspanningen werken - de dollar dook vrijdag voor het eerst in drie maanden onder 7,21 yuan.
Ook maandag zullen cijfers uit Bangkok naar verwachting aantonen dat de Thaise economie in het derde kwartaal met 2,4% op jaarbasis is gegroeid, tegen 1,8% in het voorgaande kwartaal, gestimuleerd door de export en het toerisme. Op kwartaalbasis groeide het BBP waarschijnlijk met een seizoensgecorrigeerde 1,2% van 0,2% in het tweede kwartaal.
Later in de week publiceert de Reserve Bank of Australia de notulen van haar beleidsvergadering van 7 november en Bank Indonesia zal haar belangrijkste rentetarief naar verwachting handhaven op 6,00%. Maar misschien wel de belangrijkste publicatie is die van de Japanse inflatie van de consumentenprijzen op vrijdag - deze zou van cruciaal belang kunnen zijn voor het beleid van de Bank of Japan.
Volgens een peiling van Reuters is de kerninflatie op jaarbasis in oktober naar verwachting gestegen naar 3,0%, na een dieptepunt van 13 maanden in september (2,8%).
Hier zijn belangrijke ontwikkelingen die de markten maandag meer richting zouden kunnen geven:
- China rentebesluit
- Thailand BBP (Q3)
- Handel Maleisië (oktober)
