De dollar is aan het begin van 2023 teruggekomen na een reeks gegevens die de marktverwachtingen dat de Federal Reserve de rente later dit jaar aanzienlijk zal verlagen, in twijfel trokken.

De loongegevens die later op vrijdag worden gepubliceerd, zijn de belangrijkste factor die de beweging van deze week zal onderstrepen of ondermijnen.

De euro heeft deze week 1,9% verloren ten opzichte van de dollar, en staat op de rand van zijn grootste procentuele daling sinds september, terwijl de dollar ook 2,5% heeft gewonnen ten opzichte van de Japanse yen, wat de grootste winst zou zijn sinds juni.

De meest recente aanjager van de beweging waren de banencijfers van donderdag, waaruit bleek dat de Amerikaanse economie sterk bleef, wat suggereert dat de bezorgdheid van de Fed over krappe arbeidsmarkten en haar preoccupatie met het onderdrukken van de inflatie langer zal duren.

De gegevens over de niet-beroepsbevolking zijn echter traditioneel het meest opvallende werkgelegenheidsrapport. Aangezien de gegevens van vrijdag de laatste zijn voordat de Fed in februari bijeenkomt, zullen ze - samen met de inflatiecijfers van volgende week - van cruciaal belang zijn voor de volgende stap van de Fed.

Een peiling van Reuters onder economen verwacht een toename van 200.000 banen vorige maand, na een stijging van 263.000 in november.

De renteverwachtingen zijn al in beweging en de impliciete eindrente van de Fed, volgens de SOFR-rentefutures, ligt voor het eerst in een maand weer boven de 5%, en het bedrag aan renteverlagingen dat voor het eind van het jaar is ingeprijsd, is gedaald tot een dieptepunt van twee maanden, namelijk 33 basispunten.

De dollar heeft ook ruimte om weer te stijgen, merken analisten van MUFG op, nadat hij in het laatste kwartaal van 2022 verzwakte ten opzichte van de meeste majors in het derde kwartaal van het jaar.

"De scherpe verkoop van de dollar in het vierde kwartaal heeft volgens ons geleid tot een grotere gevoeligheid voor tekenen van Amerikaanse economische kracht", zeggen zij.

Immers, op een zeer oppervlakkig niveau lijkt er nu meer ruimte te zijn voor de dollar om te winnen dan toen hij op een hoogtepunt in 32 jaar stond ten opzichte van de yen en zijn sterkste niveau ooit ten opzichte van het pond sterling.

Maar terwijl de valutamarkten kunnen aanvoelen alsof het begin van 2023 net 2022 is, voelen de bewegingen in andere activaklassen iets anders.

De Duitse 10-jaars obligatierente, die als benchmark dient voor de eurozone, is deze week met bijna 30 basispunten gedaald dankzij lagere inflatiecijfers in verschillende Europese markten.

Vrijdag stevenden zij af op hun grootste wekelijkse daling sinds eind oktober en, volgens gegevens van Refinitiv, de grootste in de eerste week van een jaar sinds 1977.

De versoepeling van de economische beperkingen in China hielp de Hang Seng Index van Hongkong donderdag aan het hoogste niveau sinds juli. Vrijdag bleef hij stabiel.

GRAFIEK - Amerikaanse non-farm payrolls - werkelijk vs prognoses

GRAFIEK - verwachtingen Fed-renteverlaging 2023

Belangrijke ontwikkelingen die later op vrijdag richting kunnen geven aan de Amerikaanse markten:

- Amerikaanse non-farm payrolls (december)

- Fed's Cook, Bostic, Barkin en George spreken allen.

- ECB's Lane spreekt