De grootste kredietverstrekker van het land zei dat hij in 2022 nettorentebaten (NII), exclusief markten, van $56 miljard verwacht. Zij had eerder voorspeld dat dat cijfer in 2022 een "paar miljard" meer dan $53 miljard zou bedragen, een stijging ten opzichte van haar vooruitzichten van $50 miljard in januari.
Beleggers houden nauwlettend in de gaten of de banken meer kunnen verdienen aan netto-rente-inkomsten, het verschil tussen inkomsten uit leningen en rente betaald op deposito's en andere middelen, naarmate zij profiteren van hogere rentetarieven.
De aandelen van JPMorgan stegen maandag gestaag en sloten 6,2% hoger, terwijl beleggers het goede nieuws verteerden en de bank zich sterk maakte voor het verhogen van haar uitgaven. Ook de aandelen van andere grote Amerikaanse banken stegen sterk.
JPMorgan plande de conferentie nadat het beleggers in januari had verrast toen het zei dat het de uitgaven met 8% zou laten stijgen, of $6 miljard.
De bank is toonaangevend in veel van haar activiteiten en is winstgevender geweest dan sectorgenoten. Maar dat succes heeft bij de beleggers twijfels doen rijzen over haar vermogen om de winst verder te laten groeien.
JPMorgan Chief Executive Officer Jamie Dimon en andere leidinggevenden hebben een groot deel van de dag geprobeerd de beleggers gerust te stellen dat uitgaven voor technologie, nieuwe producten en marketing nodig waren om de concurrentie voor te blijven, en op lange termijn zouden renderen, maar sommige analisten blijven niet overtuigd.
"Waar het op neerkomt is dat u dit jaar nog steeds veel geld uitgeeft," zei analist Matt O'Connor van Deutsche Bank tegen Dimon. "Doet u te veel in één keer?" vroeg hij.
Dimon, die bekend staat om zijn recht-door-zee stijl, snauwde. "We zijn net de hele dag bezig geweest om die vraag te beantwoorden," antwoordde hij, eraan toevoegend: "Wij hebben u de mogelijkheid getoond."
Voor 2023 verwacht JPMorgan dat de groei van haar investeringsuitgaven "zal matigen," maar haar uitgavenprognose voor 2022 werd ongewijzigd gehandhaafd op $77 miljard.
Leidinggevenden zeiden dat JPMorgan uitgaven doet om bankiers aan te nemen en om nieuwe klanten te werven in vermogensbeheer, commerciële leningen en zakelijke betalingen, zowel in de Verenigde Staten als, in toenemende mate, in het buitenland.
Door de jaarlijkse conferentie vorig jaar niet te houden, was de bank te lang doorgegaan zonder haar strategie volledig toe te lichten, aldus Dimon, die beloofde de conferentie volgend jaar weer te houden.
Nu de Amerikaanse Federal Reserve zich haast om de decennialang hoge inflatie te beteugelen, vrezen beleggers dat een te agressieve verstrakking van het monetaire beleid de economie in een recessie zal doen belanden. Deze vrees heeft de S&P 500 bankenindex dit jaar met 21,5% doen dalen.
Recessiegevaar was "de olifant in de kamer," erkende Marianne Lake, co-chief van consumer and community banking.
Dimon zei dat de huidige bedreigingen voor de economie ernstig zijn, maar dat een baisse niet onvermijdelijk is, zoals het geval was voordat de instortende huizenprijzen de financiële crisis van 2007-2009 ontketenden. De afschrijvingen voor slechte leningen zullen naar schatting "na verloop van tijd" stijgen tot het niveau van voor de pandemie, maar pas na 2022, zei de bank, vanwege de sterke balansen van consumenten en bedrijven.
Het bedrijf zei dat zijn doelstelling voor een rendement van 17% op tastbaar eigen vermogen, een belangrijke maatstaf die aangeeft hoe goed een bank het geld van de aandeelhouders gebruikt om winst te maken, in 2022 bereikt kan worden.
Christopher Grisanti, hoofd aandelenstrateeg bij MAI Capital Management, zei dat het nieuws van JPMorgan aantoont dat beleggers te pessimistisch zijn geweest over bankaandelen.
"De bankactiviteiten zijn over het algemeen vrij goed, de kredietzorgen zijn gering, althans op dit ogenblik, en de nettorentemarge blijft vrij gezond," zei hij.
"De doem en somberheid van de markt is overdreven."
