De Franse bank Credit Agricole kocht vorige week een belang van 9,2% in de nr.3 bank van Italië, en zei dat de investering bedoeld was om de reikwijdte van hun strategische partnerschappen - die momenteel vooral op consumentenkrediet gericht zijn - uit te breiden.
Banco BPM zei dat zij verwachtte 310 miljoen euro ($337 miljoen) uit te geven om het 81%-belang in de levensverzekeringsmaatschappij Bipiemme Vita te kopen, dat in handen is van de Franse partner Covea.
Bipiemme Vita heeft op zijn beurt de volledige zeggenschap over de schadeverzekeringsmaatschappij Bipiemme Assicurazioni.
Na de afsluiting zal Banco BPM 120 miljoen euro ontvangen van de verzekeringseenheid als een speciaal dividend, zei het.
Banco BPM had gezegd dat het verzekeringen in huis zou halen om de inkomsten uit commissies te verhogen in het kader van een stand-alone strategie van CEO Giuseppe Castagna, na vruchteloze pogingen om een fusie met een gelijksoortig bedrijf te bewerkstelligen.
Castagna had de optie om het Covea partnerschap te beëindigen vervroegd van eind-2023 naar 2022.
Hij heeft zich verzekerd van een optie om vervroegd, vanaf 1 jan. 2023, uit te treden uit een andere verzekerings joint-venture die Banco BPM heeft met Cattolica, dat nu deel uitmaakt van verzekeraar Generali.
POTENTIËLE PARTNERS
De verzekeringsstrategie van Banco BPM heeft de belangstelling gewekt van potentiële nieuwe partners, zeggen bankiers. De bankiers zeiden dat Credit Agricole, die een belangrijke speler is op het gebied van verzekeringen en vermogensbeheer, waarschijnlijk op Banco BPM is overgestapt om rivalen te dwarsbomen - terwijl AXA ook graag haar distributie in Italië wil uitbreiden.
Zowel Credit Agricole als AXA weigerden commentaar te geven.
Hoewel het plan van Banco BPM inhoudt dat de verzekeringsactiviteiten alleen worden uitgevoerd, overweegt het bedrijf wellicht andere opties, waaronder de verkoop van een aandeel in het bedrijf aan een nieuwe partner zodra het volledig eigenaar is, aldus twee personen die met de zaak vertrouwd zijn.
Een persoon die bekend is met de denkwijze van Credit Agricole heeft gezegd dat de grondgedachte van haar investering in Banco BPM de uitbreiding van haar activiteiten op haar grootste markt buiten Frankrijk is.
Indien Banco BPM een aanbestedingsprocedure start voor een nieuwe verzekeringspartner zou Credit Agricole in de running kunnen zijn, zeiden de twee personen.
Nadat de invasie van Rusland in Oekraïne eerder dit jaar de overnameplannen van grotere rivaal UniCredit voor Banco BPM deed ontsporen, heeft de stap van Credit Agricole echter ook de speculatie over een volledige overname aangewakkerd.
Na een geleidelijke uitbreiding van de belangen sinds 2018 heeft Credit Agricole vorig jaar de kleine Italiaanse bank Creval overgenomen, waardoor de activa in het land zo'n 90 miljard euro bedroegen.
De Franse bank heeft gezegd dat zij geen reglementaire goedkeuring heeft gevraagd om de drempel van 10% in Banco BPM te overschrijden en de persoon die bekend is met haar denken zei dat er geen plannen waren om dat te doen.
Banco BPM zei dat zij de goedkeuring van de toezichthouders zou vragen voor de gunstige behandeling van de belangen van banken in verzekeraars, bekend als het "Deense compromis", waardoor zij 5 basispunten zou toevoegen aan haar kernkapitaalratio.
($1 = 0,9193 euro) (Aanvullende verslaggeving door Valentina Za; Bewerking door David Evans en Jane Merriman)
