Voor de nabije toekomst blijft het virus een wild card, met een breed scala van voorspellingen over de economische groei in de peiling van 11-18 jan. De mediane voorspelling voor het lopende kwartaal is teruggebracht van 0,7% tot 0,5%.
Meer dan tweederde van de ondervraagde economen zei dat de Omicron-variant een milder economisch effect zal hebben dan Delta, vooral omdat er nu minder beperkingen gelden.
De prognoses voor de inflatie dit jaar zijn voor het zevende achtereenvolgende onderzoek gestegen -- met 0,6 procentpunt elk voor het eerste en het tweede kwartaal tot respectievelijk 4,1% en 3,7%, ruim boven het streefcijfer van 2,0% van de ECB.
"Op korte termijn zien wij enige neerwaartse druk op de groei als gevolg van de virusbeheersingsmaatregelen," zei Bas van Geffen, senior macrostrateeg bij Rabobank, verwijzend naar het lopende kwartaal.
"Op langere termijn verwachten wij vooral een tragere groei omdat de aanbodgedreven inflatie de reële koopkracht van de huishoudens uitholt, wat op de consumptie en het bbp van de eurozone weegt. Omicron of andere spanningen zouden dit negatieve effect van de cost-push inflatie nog kunnen verergeren," zei hij.
Zoals in een groot deel van de rest van de wereld is de inflatie in de eurozone sterk gestegen, maar zij heeft hoogstwaarschijnlijk in het laatste kwartaal haar hoogtepunt bereikt.
De jaarlijkse stijging van de consumptieprijzen bereikte vorige maand een recordhoogte van 5%. Maar de ECB heeft weerstand geboden aan de roep om een strakker beleid en blijft bij haar standpunt dat de prijsdruk dit jaar zal afnemen.
Tot dusver bevestigen de resultaten van de opiniepeilingen dat standpunt: de inflatie zal in het vierde kwartaal dalen tot 1,9%, net onder het streefcijfer, en vanaf dan gemiddeld minder dan 2,0% bedragen.
Bijna alle economen verwachtten dus dat de beleidsrente tot ver in het volgende jaar stabiel zou blijven.
"Monetair beleid kan niet veel doen aan inflatoire schokken aan de aanbodzijde, zoals de schokken in de toeleveringsketen, de energietekorten en de wereldwijde voedselprijzen: het beleid van de ECB kan immers geen halfgeleiders, aardgas of voedsel maken," aldus Van Geffen van de Rabobank.
Van de 39 economen die een renteverwachting voor 2023 hadden, waren degenen die een renteverhoging zien, gelijk verdeeld over de vraag of die in de eerste of in de tweede helft van het jaar zal plaatsvinden.
Een like-for-like analyse toonde aan dat iets meer analisten nu een hogere rente verwachten tegen de eerste helft van volgend jaar, vergeleken met de opiniepeiling van december. Slechts één verwacht dat de rente dit jaar zal stijgen.
Dat staat in schril contrast met de Amerikaanse Federal Reserve. Deze wordt geconfronteerd met de hoogste inflatie in 40 jaar en zal reeds in maart haar federal funds rate verhogen van bijna nul.
Enkele economen zeggen dat de ECB ook snel in actie moet komen.
"Nul- en negatieve rentevoeten zijn respectievelijk pure noodmaatregelen. Nu de inflatie boven het streefcijfer ligt en de inflatierisico's overhellen naar de opwaartse zijde, en ook nog eens sprake is van een krappe arbeidsmarkt en een gesloten output gap, is er geen enkele reden om de rente zo laag te houden," aldus Jrg Angel, senior econoom bij Bantleon Bank.
"Het zou beter zijn als de ECB vroeg zou beginnen met het terugdraaien van haar ultraloose monetaire beleid in kleine stapjes. Als zij te lang wacht, loopt zij het risico gedwongen te worden aan de rem te trekken en in een recessie terecht te komen."
Op de vraag wanneer de ECB haar Asset Purchase Programe zal beëindigen, antwoordt ongeveer 85% van de ondervraagden, 28 van de 33, tegen het einde van de eerste helft van 2023. De Fed laat al doorschemeren dat zij binnenkort zal beginnen met het van de hand doen van haar obligatiebezit.
Verwacht wordt dat de economie van de eurozone dit jaar met 4,0% en volgend jaar met 2,4% zal groeien, tegen 4,2% en 2,3% een maand geleden.
De groei in Duitsland, de grootste economie, werd in de laatste driemaandelijkse peiling in oktober neerwaarts bijgesteld van 4,4% naar 4,0%, volgens de mediane prognose. De verwachte groei in Frankrijk is licht gedaald van 3,9% naar 3,7%, terwijl de prognose voor Italië stabiel is gebleven op 4,2%.
De drie grootste economieën van het blok zagen een aanzienlijke opwaardering van de jaarlijkse inflatieprognoses voor dit jaar.
De prognose voor de werkloosheid in de eurozone voor dit jaar is licht gedaald van 7,3% in de laatste peiling tot 7,2%, terwijl de prognose voor volgend jaar stabiel is gebleven op 7,0%.
(Voor andere verhalen uit de wereldwijde economische peiling van Reuters:)
