De opmerking komt van het feit dat de olieprijzen eerder deze week tot een hoogtepunt in 10 maanden stegen en daarna weer daalden, nadat de belangrijkste leveranciers, Saoedi-Arabië en Rusland, hun productie verder hadden verlaagd.
India, de op twee na grootste energie-importeur ter wereld, koopt meer dan 80% van zijn ruwe olie van internationale markten.
"De recente stijging van de olieprijzen baart ons zorgen. Maar, nog geen alarmsignalen," zei de regering in haar rapport.
De economische vooruitzichten van India voor het fiscale jaar 2023/24 blijven "helder" na betere moessonregens in september, voegde de regering eraan toe.
India zal naar verwachting zware moessonregens krijgen aan het einde van het vier maanden durende seizoen, nadat de droogste augustusmaand in meer dan een eeuw sommige zomergewassen had getroffen.
De prijzen van enkele belangrijke voedingsmiddelen die de inflatie in juli boven de 7% stuwden, zijn aan het dalen, aldus de regering in haar rapport.
"Nu de groenteprijzen aan het corrigeren zijn en de overheid en monetaire maatregelen van kracht zijn, zal de inflatie de komende maanden naar verwachting een neerwaartse trend vertonen," aldus de overheid.
De Indiase detailhandelsinflatie (INCPIY=ECI) nam in augustus af door een matiging van de voedselprijzen, maar bleef voor de tweede maand boven de bovengrens van de doelstelling van 2%-6% van de Reserve Bank of India.
Er werd echter niet verwacht dat de RBI haar belangrijkste beleidsrente binnenkort zou verhogen en in plaats daarvan zou beginnen met verlagen in het tweede kwartaal van 2024. De voedselprijzen zijn sinds vorig jaar een belangrijk punt van zorg voor beleidsmakers, omdat grillige weersomstandigheden de productie van groenten, melk en granen hebben geschaad.
India's basisraming voor de economische groei is 6,5%, voegde de regering eraan toe.
