Bovendien zei een van hen - Fed-voorzitter Mary Daly van San Francisco - dat ze "verbaasd" was over de koersen op de obligatiemarkten die de verwachting van beleggers weerspiegelen dat de centrale bank in de eerste helft van volgend jaar tot renteverlagingen zal overgaan. Integendeel, ze zei dat ze verwacht dat de Fed de rente voorlopig zal blijven verhogen en het daar "een tijdje bij zal houden", opmerkingen die een golf van verkopen op de rentemarkten veroorzaakten.
De voorzitter van de Cleveland Fed, Loretta Mester, sloeg in een andere interventie een even havikistische toon aan door op te merken dat de inflatie nog zijn hoogtepunt moet bereiken en dat zij nog enkele maanden zeer overtuigend bewijs moet zien dat de inflatie op een duurzaam pad is naar de 2%-doelstelling van de centrale bank voordat de beleidsmakers kunnen afzwakken.
Hun nieuwe uniforme opmerkingen weerklonken op de obligatie- en rentefuturesmarkten, die na de vergadering van vorige week de verwachting hadden uitgesproken dat de centrale bank het tempo van de renteverhogingen zou terugschroeven.
De verwachting dat de Fed haar koers zou wijzigen en de rente in de eerste helft van 2023 zou beginnen te verlagen, nam aanzienlijk af, zoals blijkt uit de prijsvorming voor fed fund futures, terwijl de kans op nog eens een verhoging met 75 basispunten volgende maand aanzienlijk toenam.
Het rendement op 2-jaars schatkistpapier - de looptijd van staatsobligaties die het gevoeligst is voor de beleidsverwachtingen van de Fed - steeg met 20 basispunten, het meest in bijna twee maanden.
Fed-voorzitter Jerome Powell zei vorige week dat de centrale bank nog een "ongewoon grote" renteverhoging zou kunnen overwegen tijdens haar beleidsvergadering van 20-21 september, waarbij functionarissen zich in hun besluitvorming zullen laten leiden door meer dan een dozijn kritieke gegevenspunten over inflatie, werkgelegenheid, consumentenbestedingen en economische groei tussen nu en dan.
Charles Evans, voorzitter van de Chicago Fed, zei dinsdag tegen verslaggevers dat als de inflatie voor die tijd niet afneemt, hij een dergelijke stap zou steunen.
"Als je echt dacht dat het niet beter ging ... is 50 (basispunten) een redelijke inschatting, maar 75 zou ook goed kunnen zijn. Ik betwijfel of er meer nodig is", zei Evans tijdens een vraag-en-antwoordsessie op het hoofdkantoor van de regionale bank in Chicago, waarmee hij het vooruitzicht van een renteverhoging met een vol procentpunt volgende maand in feite van de hand wees.
De centrale bank verhoogde vorige week haar richtrente voor daggeldleningen met nog eens driekwart procentpunt tot een doelbereik tussen 2,25% en 2,50%. Zij heeft deze rente sinds maart met 225 basispunten verhoogd, omdat de ambtenaren steeds agressiever proberen de hardnekkig hoge inflatie de kop in te drukken, terwijl de vrees voor een recessie toeneemt.
'NOOIT BIJNA'
Daly van de San Francisco Fed zei dat het werk van de centrale bank om de inflatie terug te dringen "nog lang niet gedaan" is en dat er nog "een lange weg te gaan" is om de inflatie van de vier decennia hoge niveaus te verlagen.
"Dat zouden niet mijn modale vooruitzichten zijn", zei ze in een interview dat werd gestreamd op LinkedIn en gepresenteerd door een presentator van CNBC, toen haar werd gevraagd naar de verwachtingen van beleggers ten aanzien van renteverlagingen. "Mijn modale vooruitzichten, of de vooruitzichten die ik het meest waarschijnlijk acht, is dat we de rente verhogen en dan een tijdje vasthouden op het niveau dat we passend achten."
Ook Mester was positief gestemd. "We hebben meer werk te doen omdat we die omslag in de inflatie niet hebben gezien," zei Mester in een interview met de Washington Post. "Het moet een aantal maanden aanhoudend bewijs zijn dat de inflatie eerst een hoogtepunt heeft bereikt - dat hebben we nog niet eens gezien - en dat hij omlaag gaat."
"Je zou niet te snel willen concluderen dat de inflatie een neerwaartse lijn volgt omdat ze zo hoog is... Ik wil het breed zien over vele inflatiemetingen, niet slechts één, niet slechts twee," voegde ze eraan toe.
Ook Evans merkte op dat hij denkt dat de beleidsrente van de Fed tegen eind volgend jaar zal moeten stijgen tot 3,75% à 4,00%, maar waarschuwde voor een te snel traject om dat te bereiken mocht de Fed onverwachts moeten bezuinigen vanwege een veranderend landschap.
De economie blijft tegenstrijdige signalen afgeven: de krapste arbeidsmarkt in decennia heeft de arbeidskosten in het tweede kwartaal sterk opgedreven, maar de economische groei is voor het tweede achtereenvolgende kwartaal gekrompen. De Fed probeert de vraag in de hele economie te temperen om de prijsdruk te verlagen zonder de werkloosheid te laten stijgen. Het aantal vacatures in de VS is in juni met de grootste daling in iets meer dan twee jaar gedaald doordat de vraag naar werknemers in de detailhandel en de groothandel afnam, meldde het Labor Department dinsdag, hoewel andere details erop wezen dat de arbeidsmarkt extreem krap bleef.
Evans zei dat hij zijn verwachtingen voor de economische groei dit jaar naar beneden had bijgesteld en deze nu op 1% of lager ziet uitkomen, maar voegde eraan toe dat hij nog steeds een pad ziet voor de Fed om de inflatie te verlagen en tegelijkertijd de werkloosheid onder de 4,5% te houden.
