Voormalig FTX CEO Sam Bankman-Fried werd in november veroordeeld voor het stelen van $8 miljard van FTX-klanten. Schuldeisers en investeerders van FTX beschuldigden de advocaten van het bedrijf bij Sullivan & Cromwell ervan dat ze de fraude niet hadden gestopt, terwijl ze zichzelf positioneerden voor een lucratieve positie als de primaire faillissementsadvocaat van het bedrijf.
Een onafhankelijk onderzoek van de faillissementsrechtbank door voormalig aanklager Robert Cleary vond geen bewijs dat het advocatenkantoor wist van de fraude of "rode vlaggen" negeerde toen het pre-faillissementswerkzaamheden uitvoerde, zoals het bijstaan van FTX bij het indienen van regelgevende documenten en een mislukte overname van cryptokredietverstrekker Voyager Digital.
"Sullivan & Cromwell blijft vertrouwen houden in ons werk voor FTX voorafgaand aan het faillissement en het begin van de Chapter 11 zaken, en we zijn blij met de bevindingen van de onderzoeker tot nu toe, waarin verschillende ongegronde beschuldigingen over ons werk voor FTX worden verworpen," zei het advocatenkantoor in een verklaring.
De U.S. Trustee, een waakhond van het ministerie van Justitie voor faillissementen, had een onafhankelijk onderzoek geëist naar fraude en wanbeheer bij FTX voordat het failliet ging, en zei dat het "te belangrijk" was om over te laten aan schuldeisers en het huidige management.
Het kantoor van de U.S. Trustee weigerde commentaar te geven.
De advocaten van Sullivan en Cromwell hebben valse verklaringen afgelegd aan externe partijen terwijl ze dat werk deden, maar ze wisten op dat moment niet dat de verklaringen onwaar waren, aldus Cleary.
Bijvoorbeeld, Sullivan & Cromwell-partner Andy Dietderich vertelde Voyager Digital op 7 november dat de financiën van FTX "rotsvast" waren en dat vragen over het vermogen van FTX om de deal te sluiten slechts "dwaasheid" waren, gebaseerd op geruchten verspreid door een rivaliserende bieder, Binance.
Diezelfde dag probeerde FTX's Bankman-Fried echter wanhopig om noodfinanciering aan te trekken, en FTX ging vier dagen later failliet, volgens het rapport van Cleary.
Sommige schuldeisers van FTX hadden tevergeefs geprobeerd om Sullivan & Cromwell te verhinderen FTX te vertegenwoordigen in haar faillissement, vanwege haar eerdere banden met het bedrijf, inclusief het feit dat de voormalige algemeen adviseur van FTX, Ryne Miller, een voormalige partner van Sullivan & Cromwell was. FTX-beleggers hebben het advocatenkantoor ook aangeklaagd en beschuldigd van medeplichtigheid aan de fraude van Bankman-Fried.
Het kantoor heeft meer dan $180 miljoen in rekening gebracht voor zijn werk aan FTX's Chapter 11 van november 2022 tot januari 2024, volgens rechtbankdocumenten.
De faillissementsrechter die toezicht houdt op de zaak van FTX had in eerste instantie de eis van de U.S. Trustee voor een onderzoeker afgewezen als duplicaat en kostbaar, maar werd in hoger beroep afgewezen. (Verslag door Dietrich Knauth, Redactie door Alexia Garamfalvi en Rod Nickel)
