Ze hebben nu tot 14 juni de tijd om te beslissen of ze door die deur zullen lopen, waarbij belangrijke gegevens over werkgelegenheid, inflatie, kredietvoorwaarden en de gezondheid van het bankwezen in de komende zes weken de beslissing zullen bepalen, openbare commentaren van Fed-functionarissen het debat vormgeven en analisten al op zoek zijn naar aanwijzingen.

Een belangrijke eerste paar komt vrijdag met de bekendmaking van werkgelegenheidsgegevens over banengroei, lonen en het werkloosheidspercentage voor april, en commentaar op de economie en het monetaire beleid van St. Louis Fed-voorzitter James Bullard en Minneapolis Fed-voorzitter Neel Kashkari in de Economic Club of Minnesota.

Beleggers verwachten op dit moment over het algemeen dat de Fed tijdens haar vergadering in juni de hand op de knip houdt, en Vincent Reinhart, hoofdeconoom bij Dreyfus en Mellon en voormalig topmedewerker van de Fed, zei dat hij denkt dat er een "trifecta van gegevens" nodig is voor de Fed om opnieuw te verhogen - een sterke algemene vraag zoals blijkt uit rapporten over de detailhandelsverkopen, aanhoudend krap gebruik van middelen zoals blijkt uit werkgelegenheidsrapporten, en bewijs van een "koppige" inflatie die niet daalt zoals verwacht.

"Als ze dat hebben, kunnen ze nog een kwart punt doen tijdens de vergadering in juni, zei hij.

De weg naar de pauze zal blijken uit belangrijke maandelijkse gegevens over de belangrijkste thema's banen en prijzen, maar ook uit wekelijkse reeksen die de opkomende bezorgdheid over de financiële sector volgen.

Dit is een leidraad voor wat u te wachten staat:

JOBS: volgende publicatie 5 mei

Op de datakalender krijgt de Fed twee maandelijkse banenrapporten, over april en mei, vóór haar beleidsvergadering van 13 en 14 juni. De Fed is van mening dat de banengroei onhoudbaar sterk is, en de ambtenaren verwachten dat het tempo van de maandelijkse banengroei zal afnemen of zelfs negatief zal worden.

(Grafiek: Loonsomgroei blijft sterk - https://www.reuters.com/graphics/USA-FED/JOBS/byvrjgewnve/chart.png)

(Grafiek: Groei gemiddeld uurloon - https://www.reuters.com/graphics/USA-FED/JOBS/myvmnzoaapr/chart.png)

INFLATIE: volgende publicatie 10 mei

De Fed krijgt deze keer ook een bonusmaand aan informatie over prijzen met gegevens over de consumentenprijsindex voor april en mei in de hand voor de volgende vergadering van het Federal Open Market Committee, hoewel het rapport van mei pas komt op de dag dat de vergadering begint. Voor de prijsindex van de persoonlijke consumptieve bestedingen, de maatstaf die wordt gebruikt om de inflatiedoelstelling van de Fed van 2% vast te stellen, is alleen het rapport van april beschikbaar. Maar de twee volgen elkaar tot op zekere hoogte, en de Fed zal in alle rapporten bevestiging zoeken dat het tempo van de prijsstijgingen blijft afnemen, ook al is de vooruitgang lauw. Alle belangrijke prijsindexen stijgen momenteel meer dan het dubbele van de doelstelling van de Fed.

(Grafiek: Tarieven en inflatie - https://www.reuters.com/graphics/USA-FED/INFLATION/gkvlgnaywpb/chart.png)

RETAIL SALES: Volgende publicatie op 16 mei

Fed-functionarissen geven op dit punt een economische verklaring uit het leerboek voor de inflatie: zij wijten die aan een wanverhouding tussen vraag en aanbod. Ongeacht welke kant van de vergelijking meer schuld heeft, werkt het monetaire beleid ten minste op de korte termijn om de bestedingen af te remmen. Ambtenaren zullen zaken als de detailhandel nauwlettend in de gaten houden om te zien of huishoudens zich terugtrekken, wat bedrijven zou moeten dwingen tot meer prijsconcurrentie.

(Grafiek: Maandelijkse detailhandelsverkopen - https://www.reuters.com/graphics/USA-FED/RATES/klvygjxjlvg/chart.png)

JOB OPENINGS: Volgende publicatie op 31 mei

De Job Openings and Labor Turnover Survey, of JOLTS, werd tijdens de pandemie een belangrijke reeks voor de Fed vanwege zijn inzicht in de dynamiek van de arbeidsmarkt, waaronder het percentage werknemers dat ontslag neemt - een teken van de hefboomwerking van werknemers en krappe markten - en het aantal openstaande banen - een teken van de vraag van bedrijven naar werknemers. Fed-voorzitter Jerome Powell besteedde bijzondere aandacht aan de recordhoogte van vorig jaar van twee openstaande banen voor elke werkloze werkzoekende, een bijzonderheid uit het pandemietijdperk die aan het afnemen is.

(Grafiek: Werklozen tot vacatures Meer banen dan werkzoekenden in de VS - https://www.reuters.com/graphics/USA-FED/JOBS/egvbkmeoepq/chart.png)

BANKGEGEVENS: Wekelijkse cijfers donderdag en vrijdag

Tot op zekere hoogte wil de Fed dat krediet duurder en minder beschikbaar wordt. Zo beïnvloeden verhogingen van de beleidsrente de economische activiteit. Maar ze wil niet dat de financiële voorwaarden meer worden aangescherpt dan nodig is, en de recente bankfaillissementen dreigden zowel een bredere spanning in de sector als een erger dan verwachte kredietcrisis te veroorzaken. Wekelijkse gegevens over bankleningen aan klanten en leningen van de Fed aan banken zullen in de gaten worden gehouden voor tekenen van instabiliteit of te restrictieve kredietverlening.

(Grafiek: Algemeen bankkrediet - https://www.reuters.com/graphics/USA-ECONOMY/BANKS/jnvwyjlokvw/chart.png)

(Grafiek: Fed-leningen aan banken - https://www.reuters.com/graphics/USA-FED/RATES/myvmoqdwevr/chart.png)

FEDSPEAK: Doorlopend

De interne communicatieregels van de Fed voorzien in een "black-out" periode rond elke beleidsvergadering. De stilte rond de vergadering van mei wordt op vrijdag 5 mei opgeheven en Fed-functionarissen kunnen tot vrijdag 2 juni in het openbaar over hun standpunten spreken.