Amerikaanse cijfers op woensdag toonden aan dat de inflatie vorige maand veel sneller vertraagde dan verwacht. Dat gaf aanleiding tot de grootste eendaagse sell-off van de dollar in vijf maanden en liet de greenback achter op het laagste punt in meer dan een jaar ten opzichte van de euro en het pond sterling, en op het laagste punt in meer dan acht jaar ten opzichte van de Zwitserse frank.
De kerninflatie in de VS kwam in juni uit op 0,2%, tegen de marktverwachtingen voor 0,3%. De CPI op jaarbasis daalde naar 3% en is aan het dalen sinds het bereiken van een piek van 9,6% een jaar eerder.
Rentefutures toonden aan dat de markten volledig rekening hebben gehouden met nog een renteverhoging door het Federal Open Market Committee (FOMC) later deze maand, maar dat de verwachtingen voor verdere verhogingen zijn afgenomen.
Of de dollar de rest van het jaar een enkele reis lager zal maken, valt nog te bezien, volgens City Index marktstrateeg Fiona Cincotta.
"Veel hangt af van wat we over een paar weken van het FOMC horen - dat zal zeer bepalend zijn voor het lot van de Amerikaanse dollar en de toon zetten voor de rest van de zomer," zei ze.
"Als er ook maar een hint van dovishness is bij de Fed, dan zullen de dollarberen daarop springen en zal dat een excuus zijn om de dollar verder te laten dalen," zei ze, eraan toevoegend dat ze er niet van overtuigd was dat de Fed zou aangeven dat de renteverhoging in juli de laatste zou zijn.
Toen traders het einde van de Amerikaanse renteverhogingen inprijsden, dreef het kleiner wordende verschil tussen de Amerikaanse rente en die elders andere valuta's, met name de euro, het pond sterling en de yen, hoger op ten opzichte van de dollar.
De euro stevende af op een zesde dagelijkse stijging - de langste reeks stijgingen ten opzichte van de dollar dit jaar. De laatste stijging was 0,3% op $1,155, na eerder een hoogste punt van $1,11580 te hebben bereikt.
HET IS EURO TIJD
George Saravelos, global co-head of FX research bij Deutsche Bank, zei woensdag in een notitie dat na de inflatiecijfers de tijd was gekomen om de euro te kopen.
"De Amerikaanse inflatiecijfers van woensdag zijn het laatste bewijs waarop we hebben gewacht om aan te bevelen weer long EUR/USD te gaan. Wij mikken op $1,15, wat onze prognose voor het einde van het jaar is, maar zoals we al eerder hebben gezegd, zien wij een bandbreedte van $1,15-1,20 tegen het einde van het jaar als heel goed mogelijk," zei hij.
De euro heeft $1,20 sinds medio 2021 niet meer aangeraakt.
Sterling steeg vandaag met 0,4% naar $1,30345, op weg naar zijn zesde dag van stijgingen, nadat het de dag ervoor voor het eerst sinds april vorig jaar boven $1,30 was gebroken.
Gegevens van donderdag toonden aan dat de Britse economie in mei minder kromp dan verwacht, wat het idee versterkt dat de Bank of England het zich kan veroorloven om de rente verder te verhogen zonder de groei te laten ontsporen.
"De cijfers van vandaag waren beter dan verwacht, maar ik denk niet dat ze genoeg zijn om de champagne al tevoorschijn te halen," zei Cincotta van City Index.
De yen, die de afgelopen vijf dagen met 4% is gestegen, steeg met 0,12% ten opzichte van de dollar tot 138,325, mede dankzij een nieuwe daling van de rente op Amerikaanse schatkistpapier, die het dollar/yen valutapaar nauwlettend volgt.
De Zwitserse frank handelde op zijn sterkste niveau ten opzichte van de dollar sinds de Zwitserse Nationale Bank begin 2015 de koppeling aan de binnenlandse valuta ophief, waardoor de dollar vandaag 0,5% lager stond op 0,863 per frank.
In Scandinavië, waar de inflatie hoog lijkt en centrale bankiers verdere renteverhogingen voorspellen, stevende de Noorse kroon af op zijn grootste wekelijkse stijging ten opzichte van de dollar dit jaar, met bijna 5% op een hoogste punt in vijf maanden, terwijl de Zweedse kroon op weg was naar een wekelijkse stijging van 4% en rond de hoogste niveaus in twee maanden handelde.
"Wij denken dat de recente underperformance van de dollar een kwalitatieve verschuiving weerspiegelt in het comfort van de markt om short te gaan in dollars nu de beleidsrente van de Fed steeds meer afgetopt lijkt," zei valuta-analist Steve Englander bij Standard Chartered.
