Digitale beleggingsproducten, vaak favoriet bij institutionele beleggers, zagen vorige week een instroom van meer dan $117 miljoen, de grootste wekelijkse stijging sinds juli vorig jaar, volgens gegevens van vermogensbeheerder CoinShares.
Bitcoin was verreweg de grootste trekpleister, met fondsen die de Bitcoin volgen verantwoordelijk voor $116 miljoen daarvan. Het totale vermogen onder beheer van cryptofondsen is gestegen tot 28 miljard dollar, 43% meer dan het dieptepunt van november toen de ineenstorting van de FTX-beurs schokgolven door de sector veroorzaakte.
"Voor het grootste deel hebben mensen meer vertrouwen dan een maand geleden," zei Joseph Edwards, beleggingsadviseur bij Enigma Securities.
Bitcoin, de oorspronkelijke cryptocurrency, is in januari met bijna 40% gestegen, waardoor het zijn beste maandprestatie sinds oktober 2021 en zijn op één na beste januari in de afgelopen 10 jaar nadert.
De rally, gecombineerd met een mogelijk verhelderend macrobeeld, doet sommige beleggers hopen dat de lange cryptowinter eindelijk de lente nadert. Veel beleggers verwachten dat de Amerikaanse Federal Reserve deze week de rente met 0,25% zal verhogen - de kleinste verhoging sinds het begin van de verkrappingscyclus vorig jaar.
"Als de piekinflatie inderdaad voorlopig achter ons ligt, dan kan de lange rente lager worden naarmate het einde van de op inflatie gerichte renteverhogingscyclus nadert," schreven analisten van Fidelity Digital Assets.
"Dit zou een positief momentum kunnen betekenen op het macrofront voor activa zoals bitcoin."
Activiteit op de optiemarkt gaf aan dat handelaren zich haastten om weddenschappen te plaatsen vlak na de Fed-bijeenkomst, een teken van het belang dat de markt eraan hecht, aldus cryptoliquiditeitsaanbieder B2C2.
Volgens CoinShares stijgen ook de handelsvolumes in crypto's, met gemiddelde wekelijkse volumes van 11%, wat aangeeft dat handelaren terugkeren na maanden van verminderde activiteit.
Toch is crypto nog lang niet uit de problemen, en de Fed kan het feest nog steeds bederven als zij deze week een meer havikistische toon aanslaat.
De bitcoin Fear & Greed index van het cryptodataplatform Coinglass - waarbij 0 staat voor extreme angst en 100 voor extreme hebzucht - staat op 61, het hoogste niveau sinds medio november 2021, net nadat de bitcoin zich begon terug te trekken van zijn piek.
"We kunnen volgende week of twee een daling zien, hoe diep die daling gaat is twijfelachtig," zei Edwards.
Grafiek: Bitcoin voorop https://www.reuters.com/graphics/FINTECH-CRYPTO/WEEKLY/akveqmgjrvr/chart.png
BITCOIN 'DOMINANTIE'
Toch zijn er ook andere tekenen dat het einde van de berenmarkt nabij is, volgens analisten van de beurs Bitfinex. Zij zeiden dat beleggers op kortere termijn hun bitcoin met winst verkopen, terwijl "HODlers" op langere termijn nog steeds bij hun munt blijven en niet bijdragen aan de verkoopdruk.
"De gerealiseerde winst en verlies voor de hele markt is in januari 2023 voor het eerst sinds april 2022 als positief geregistreerd, een voortzetting van deze trend zou duiden op de laatste stadia van een berenmarkt," zeiden zij.
Bovendien schommelt de "dominantie" of het aandeel van bitcoin in de totale cryptomarkt deze maand rond de 41%, niveaus die niet meer zijn gezien sinds juli vorig jaar. Analisten van Citi zeiden dat dit een soortgelijke sprong in bitcoin-dominantie nabootste in april 2019, toen een bitcoin-rally een bodem in de cryptomarkt markeerde.
Andere marktwatchers zeiden dat aandelen, een andere relatief risicovolle activaklasse, de bitcoinprijzen in de komende week waarschijnlijk zouden aansturen, met name de prestaties van rentegevoelige tech-aandelen.
De correlatie van Bitcoin met de Nasdaq is 0,94, de hoogste sinds mei 2022, waar een maatstaf van 1 aangeeft dat de twee parallel bewegen.
Eind november verbrak bitcoin zijn banden met aandelen en handelde met een negatieve correlatie van 0,7.
"Het is mogelijk dat bitcoin in de komende weken het volgende weerstandsniveau van $25.200 bereikt," zei Rachel Lin, CEO van exchange Synfutures. "Zelfs als bitcoin weer lager eindigt, is er een behoorlijke kans dat het een hogere low bereikt op het grotere tijdsbestek."
