De nauwlettend in de gaten gehouden cijfers volgen op beter dan verwachte importcijfers voor april, wat suggereert dat een vloedgolf van beleidsondersteunende maatregelen in de afgelopen maanden het consumentenvertrouwen kan helpen.
De consumentenprijzen zijn in april met 0,3% gestegen ten opzichte van een jaar eerder, bleek zaterdag uit gegevens van het Nationaal Bureau voor de Statistiek, tegenover een stijging van 0,1% in maart en een peiling van Reuters die een stijging van 0,2% voorspelde.
"Als we de voedsel- en energieprijzen buiten beschouwing laten, wijzen de inflatiegegevens op een opleving van de vraag, vooral in de dienstensector," zei Xu Tianchen, senior econoom bij de Economist Intelligence Unit.
De kerninflatie, exclusief de volatiele voedsel- en brandstofprijzen, steeg in april met 0,7%, tegen 0,6% in maart.
Over het geheel genomen steeg de consumentenprijsindex (CPI) met 0,1% ten opzichte van de voorgaande maand, waarmee de in de peiling voorspelde daling van 0,1% werd overtroffen en een daling van 1% in maart werd omgebogen.
De meeste China-watchers zeggen echter dat Peking nog veel werk voor de boeg heeft, en dat het momentum wel eens onhoudbaar zou kunnen blijken, aangezien officiële enquêtes een afkoeling van de fabrieks- en dienstenactiviteit laten zien, terwijl de langdurige huizencrisis geen teken van verlichting vertoont, waardoor er meer beleidssteun nodig is.
"Prijsverhogingen door nutsbedrijven zijn een andere mogelijke drijfveer," voegde Xu eraan toe.
"De fiscale druk waarmee sommige lokale overheden te kampen hebben, heeft gevolgen voor de subsidies die ze ontvangen, waardoor ze mogelijk gedwongen worden om de extra kosten door te berekenen aan huishoudens om de eindjes aan elkaar te knopen."
Ambtenaren worstelen met een gemeentelijke schuld van $13 biljoen, en de Staatsraad, of het kabinet, heeft lokale overheden met zware schulden verteld om sommige door de staat gefinancierde infrastructuurprojecten uit te stellen of stop te zetten.
"De prijsgegevens wijzen erop dat de binnenlandse vraag zich herstelt, dat vraag en aanbod blijven verbeteren en dat de vooruitzichten voor de binnenlandse vraag en het prijsherstel optimistisch zijn," zei Zhou Maohua, een macro-economisch onderzoeker bij China Everbright Bank.
"De consumentenprijzen blijven echter laag en de industriële productiesector staat nog steeds onder druk, wat erop wijst dat er onvoldoende effectieve vraag is en dat het herstel in de sector nog niet voldoende in evenwicht is."
De producentenprijsindex (PPI) daalde in april met 2,5% ten opzichte van een jaar eerder, na een daling van 2,8% in de voorgaande maand, maar met een verlenging van een 1-1/2 jaar durende reeks dalingen.
Vrijdag zei de Chinese centrale bank dat ze het monetaire beleid flexibel, nauwkeurig en effectief zou maken en een gematigd herstel van de consumentenprijzen zou bevorderen om het economische herstel te consolideren.
De opmerkingen in een driemaandelijks verslag over het monetaire beleid volgen op opmerkingen in april van het Politburo, het hoogste besluitvormende orgaan van de regerende Communistische Partij, dat China beleidsinstrumenten, zoals de reserveverplichting van banken (RRR) en rentetarieven, zal gebruiken om de groei te stimuleren.
"Gezien het oordeel van het Politbureau dat 'de effectieve vraag nog steeds onvoldoende is...' moet de beleidsondersteuning profiteren van het momentum, door het verwachtingsmanagement te versterken en meer consumptiescenario's te creëren," aldus Bruce Pang, hoofdeconoom China bij Jones Lang LaSalle.
Veel analisten zeggen dat China's economische groeidoelstelling van ongeveer 5% in 2024 een uitdaging zal zijn om te halen zonder verdere beleidsondersteuning. (Verslaggeving door Joe Cash en Qiaoyi Li; Bewerking door William Mallard en Clarence Fernandez)
