De CSI300 index sloot 0,1% lager, terwijl de Shanghai Composite Index vrijwel vlak eindigde.
Sommige groeigerichte aandelen wonnen echter van de lagere rente, waarbij de nieuwe subindex voor energie meer dan 3% steeg.
De People's Bank of China (PBOC) verlaagde maandag de rente op eenjarige leningen in het kader van de medium-term lending facility (MLF) naar 2,75% van 2,85% en de rente op zevendaagse reverse repo's naar 2% van 2,1%.
"De verlaging van de MLF-rente met 10 basispunten vandaag was een totaal onverwachte zet", aldus Kaiwen Wang, China-strateeg bij Clocktower Group.
"De beleidsmakers waren geschokt door de kredietgegevens van juli en een aanzienlijke vertraging van de economische activiteiten.
De Chinese activiteitenindicatoren, van de industriële productie tot de detailhandelsverkopen, bleven achter bij de prognoses, waardoor de bezorgdheid over de vertraging toenam.
"De economische activiteiten zijn in juli verzwakt. De binnenlandse vraag verzwakte door COVID-uitbraken in veel steden en het verslechterende sentiment op de vastgoedmarkt", aldus Zhiwei Zhang, hoofdeconoom bij Pinpoint Asset Management.
Verschillende Chinese steden, waaronder productiecentra en populaire toeristische trekpleisters, hebben lockdownmaatregelen opgelegd nadat nieuwe uitbraken van de meer overdraagbare Omicron-variant waren vastgesteld, waardoor twijfel ontstond over een sterke economische opleving.
De onverwachte renteverlaging verzachtte enige bezorgdheid op de aandelenmarkt over de beëindiging van de monetaire versoepeling in crisismodus, waarbij de blue-chip CSI300 in de vroege ochtendhandel een sprong maakte van maar liefst 0,7% voordat de winst werd uitgewist.
"De renteverlaging zal waarschijnlijk de bezorgdheid van de markt wegnemen dat Peking de liquiditeit in de marge begint aan te scherpen. Als zodanig kan de opleving van groeiaandelen worden verlengd, terwijl een zwakke vraag zal blijven wegen op blue-chip, waardeaandelen", aldus Wang van Clocktower.
Aandelen in nieuwe energiebedrijven stegen met 4,2% voor fotovoltaïsche bedrijven en 2,5% voor nieuwe energievoertuigen.
Financiële instellingen en niet-duurzame consumptiegoederen daalden echter beide met 1%, terwijl aan toerisme gerelateerde bedrijven met 1,2% daalden.
Jing Liu, HSBC's Greater China Chief Economist, zei dat een piek in het aantal COVID-19 gevallen in combinatie met een aanhoudende vertraging van de huizenmarkt de sterkste tegenwind vormen voor de Chinese economische groei.
"Een proactiever fiscaal beleid, een voortdurend accommoderend monetair beleid en een verfijning van de regelgeving zijn noodzakelijk", zei ze in een toelichting.
Uit gegevens van maandag bleek ook dat Chinese projectontwikkelaars in "overlevingsmodus" de investeringen in vastgoed in juli sterk hebben teruggeschroefd, terwijl de nieuwbouw de grootste daling in bijna tien jaar kende.
In Hongkong daalde de Hang Seng index met 0,7%, terwijl de Hong Kong China Enterprises Index 0,6% verloor.
De in Hongkong genoteerde technologiereuzen daalden met 1%, nadat vijf in de VS genoteerde Chinese staatsbedrijven, waarvan de Amerikaanse toezichthouder op de effectenmarkten de audits onderzoekt, vrijdag verklaarden dat zij hun notering in New York vrijwillig zouden schrappen.
Beijing en Washington zijn in gesprek om een langlopend auditgeschil op te lossen dat ertoe kan leiden dat Chinese bedrijven van de Amerikaanse beurzen worden geweerd als China niet voldoet aan de eis van Washington om volledige toegang te krijgen tot de boeken van de in de VS genoteerde Chinese bedrijven.
Sommige analisten zeiden dat de schrappingen van staatsbedrijven niet geheel onverwacht waren, en zij meenden dat de schrappingen de weg zouden kunnen helpen vrijmaken voor een controleovereenkomst.
"Of particuliere ondernemingen die in de VS zijn genoteerd, meer speelruimte krijgen om mee te werken aan de controle-inspectie van de Public Company Accounting Oversight Board (PCAOB), hangt waarschijnlijk af van de gevoeligheid van de gegevens in hun controledocumenten", aldus Weiheng Chen, partner en hoofd van de Greater China Practice bij Wilson Sonsini. (Verslaggeving door Jason Xue en Brenda Goh; Redactie door Jacqueline Wong)
