De handel in het exchange-traded fund (ETF) dat de MSCI USA 50 Index volgt, werd voor de middagsessie stilgelegd, nadat een schorsing van een uur in de ochtend de forse koersstijgingen niet had kunnen verminderen.
"Wij waarschuwen beleggers voor de risico's van de koerspremies op de secundaire markt," zei de beheerder van de ETF, E Fund Management Co in een verklaring. "Beleggers die blind beleggen, kunnen grote verliezen lijden."
ETF's worden net als aandelen verhandeld op beurzen, waarbij de prijzen worden bepaald door vraag en aanbod, maar ook gekoppeld zijn aan hun intrinsieke waarde (NAV). Deze week stegen de prijsopslagen van in China genoteerde ETF's die beleggen in overzeese markten, zoals de Verenigde Staten en Japan, naar recordhoogten toen Chinese aandelen kelderden.
De E Fund MSCI USA 50 Index ETF werd vrijdag voor het laatst verhandeld tegen 1,52 yuan ($ 0,2117), 43% hoger dan haar NAV van 1,07 yuan.
Normaal gesproken leiden dergelijke premies tot arbitrageactiviteiten waarbij de ETF-beheerder meer fondsaandelen uitgeeft op de primaire markt totdat het prijsverschil verdwijnt.
Maar een dergelijk mechanisme werkt niet voor uitgaande ETF's in China, waar kapitaalcontroles buitenlandse investeringen beperken.
"Secundaire ETF-prijzen ... worden beïnvloed door vraag en aanbod, en zijn onderhevig aan systematische en liquiditeitsrisico's, dus beleggers kunnen potentiële verliezen lijden," zei E Fund Management, dat beleggers deze week herhaaldelijk voor de risico's heeft gewaarschuwd.
($1 = 7,1788 Chinese yuan renminbi) (Verslaggeving door Shanghai Newsroom; bewerking door Barbara Lewis)
