Canadese aandelenfinanciering duikt naar laagste punt in 27 jaar door marktvolatiliteit

De ineenstorting van de Canadese fusie- en overnameactiviteit zette zich voort in het derde kwartaal toen de volatiele aandelenmarkten en de stijgende leenkosten het sentiment voor het sluiten van deals angst aanjoegen, waarbij aandelengerelateerde emissies naar het laagste punt in 27 jaar doken.

Ondanks de scherpe daling beginnen sommige bankiers kansen te zien. De mogelijke verkoop van de Canadese afdeling van HSBC Plc ter waarde van maximaal C$ 10 miljard ($ 7,3 miljard) en het bod van Dye & Durham ter waarde van A$ 1,27 miljard ($ 815,85 miljoen) op de segmenten corporate markets en banking van Link Administration behoren tot de transacties die bankiers de rest van het jaar bezig zouden kunnen houden.

De fusies en overnames in de drie maanden eindigend op 30 september daalden met 52% tot $37 miljard, het laagste bedrag sinds 2020, waardoor het totaal voor de eerste negen maanden van het jaar uitkomt op $182 miljard, een daling van 28% ten opzichte van een jaar geleden, volgens gegevens die op donderdag door Refinitiv werden vrijgegeven. De daling van de Canadese fusies en overnames is in lijn met de wereldwijde trend.

Het Canadese techbedrijf OpenText Corp's bod van $5,7 miljard op het in het VK gevestigde Micro Focus International PLC, was de grootste deal afgelopen kwartaal, gevolgd door Domtar Corp's aankoop van Resolute Forest Products Inc. ter waarde van $3,2 miljard.

JPMorgan Chase was de belangrijkste adviseur op het gebied van fusies en overnames en werkte aan deals ter waarde van $ 34 miljard in de eerste negen maanden, gevolgd door Morgan Stanley en TD Securities.

De Canadese aandelen- en aandelengerelateerde emissies daalden in de eerste negen maanden met 77% tot C$11 miljard, het laagste negenmaandentotaal sinds 1995, aldus Refinitiv.

"Dealmaking in Canada blijft een lager marktsentiment en lagere volumes zien, vergelijkbaar met andere markten over de hele wereld, maar toch zien we zinvolle kansen in de huidige omgeving," zei Alex Graham, hoofd van Rothschild Canada.

Royal Bank of Canada voerde de ranglijst voor aandelenemissies aan en onderschreef voor ongeveer C$ 2 miljard aan aandelentransacties, gevolgd door Scotia Bank en Bank of Montreal.

Energie- en energiebedrijven voerden de aandelenfinanciering aan en haalden C$3,1 miljard op in de eerste negen maanden van 2022.

"Ik denk dat er op dit moment een behoorlijke mate van onzekerheid is over wat de komende maanden in petto zullen hebben," zei John Clifford, directeur van McMillan LLP, een advocatenkantoor in Toronto dat gespecialiseerd is in fusies en overnames.

($1 = 1,3722 Canadese dollar)

($1 = 1,5567 Australische dollar)